Já pensou em ser pago para comprar ações que você já tinha intenção de adquirir? Essa é a proposta da estratégia apresentada por Vicente Guimarães, doutor em economia e fundador da VG Research. Por meio da venda coberta de opções de venda (puts), é possível gerar renda mensal ao mesmo tempo em que se prepara para investir em ativos de qualidade.
O que é a venda coberta de puts?
Uma operação de “Cashback” na bolsa
A venda coberta de puts é uma operação que consiste em vender opções de venda de uma ação que você deseja comprar. Em troca, você recebe um prêmio — um valor em dinheiro pago imediatamente — e se compromete a comprar o ativo caso o mercado caia abaixo do preço determinado (strike).
A lógica é simples:
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Se a ação não cair até o vencimento, você fica com o prêmio e repete a operação.
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Se a ação cair, você compra o papel mais barato e ainda mantém o prêmio no bolso.
Segundo Vicente, essa estratégia pode render mais de 2% ao mês, combinando o prêmio da opção com a rentabilidade de um CDB de liquidez diária.
Como funciona na prática?
Exemplo real com ações do Itaú (ITUB4)
O especialista compartilha uma operação com 5.000 opções da ação do Itaú. A ação estava cotada a R$ 31,20, e ele vendeu puts com strike de R$ 30,29. Cada opção rendeu um prêmio de R$ 0,50, totalizando R$ 2.500 de receita imediata.
Cenários possíveis:
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Se o preço subir ou ficar acima de R$ 30,29:
Você não é exercido, não compra as ações e embolsa o prêmio. -
Se o preço cair abaixo de R$ 30,29:
Você é exercido, compra as ações com desconto e ainda fica com o prêmio.
Além disso, o capital de cobertura (R$ 151.000) pode ser mantido em um CDB, gerando mais 1% de rendimento ao mês. Assim, mesmo que você não compre as ações, sua rentabilidade pode chegar a 2,65% no período.
Por que essa estratégia é considerada de baixo risco?
Segurança baseada em três regras
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Escolha ações de qualidade:
Como o Itaú, que tem histórico de lucros consistentes e pagamento regular de dividendos. -
Tenha o dinheiro para a compra:
Nunca opere vendido. O dinheiro da cobertura deve estar aplicado em um ativo seguro e líquido. -
Venda puts com preço abaixo do valor de mercado:
Isso amplia sua margem de segurança e aumenta a chance de ganhar tanto com o prêmio quanto com a valorização futura da ação.
Benefícios da venda coberta de puts
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Geração de renda mensal recorrente
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Compra de ações com desconto
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Operação sem alavancagem e com capital protegido
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Potencial de rentabilidade superior ao de muitos dividendos
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Reaplicável mês a mês, com diferentes ativos
E se eu for exercido?
Segundo Vicente, ser exercido não é um problema — na verdade, é o objetivo. Você compra ações que já queria, por um preço mais baixo e com dinheiro já rentabilizado. E mesmo que o papel continue caindo, é possível continuar fazendo novas vendas cobertas com os mesmos fundamentos.
Quais ações usar na estratégia?
A técnica pode ser aplicada com ativos sólidos, como:
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Itaú (ITUB4)
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Petrobras (PETR4)
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Vale (VALE3)
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Banco do Brasil (BBAS3)
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CPFL Energia, Cemig, Itaúsa e outros papéis de empresas resilientes e boas pagadoras de dividendos.
Cuidados importantes
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Comece com poucas opções (ex: 100 ou 200) até dominar a estratégia.
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Evite operar com dinheiro que você não possui.
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Tenha uma reserva para oportunidades e para proteção.
Vale a pena?
Para investidores que buscam renda passiva com segurança, essa operação oferece uma alternativa poderosa e pouco explorada. Você substitui a corretagem e o risco por lucro e previsibilidade, tornando cada compra de ações uma oportunidade de ganhar dinheiro antes mesmo da valorização.
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