A Mubadala Capital, controladora da Zamp — empresa responsável pela operação de marcas como Burger King, Popeyes e Starbucks no Brasil —, estuda realizar uma oferta pública de aquisição (OPA) para fechar o capital da companhia. A proposta considera um preço justo entre R$ 3,30 e R$ 3,50 por ação, segundo informações divulgadas nesta segunda-feira (27).
A possibilidade surge em meio a um momento decisivo para a Zamp, que assumiu recentemente a operação da Starbucks no Brasil. A rede de cafeterias estava sob comando da SouthRock Capital, que entrou em recuperação judicial com uma dívida estimada em quase R$ 2 bilhões. O plano de recuperação da SouthRock foi homologado pela Justiça de São Paulo em abril deste ano.
OPA pode impactar o mercado e acionistas
A OPA proposta pela Mubadala visa consolidar o controle e permitir uma reorganização estratégica da Zamp fora do ambiente de capital aberto. Atualmente, as ações da empresa (ZAMP3) encerraram a última sexta-feira cotadas a R$ 3,59, com uma máxima anual de R$ 3,94 e mínima de R$ 2,90.
Caso concretizada, a operação poderá trazer mudanças significativas para os acionistas minoritários, que poderão decidir se aceitam ou não a proposta de venda. A avaliação de um preço justo para o fechamento de capital é um dos aspectos mais relevantes, já que o valor estimado pela Mubadala fica abaixo do preço atual de mercado.
Crise da SouthRock e desafios operacionais
A entrada da SouthRock Capital em recuperação judicial foi um dos principais fatores que levaram à mudança no controle das operações da Starbucks no Brasil. A Zamp, que já detém as franquias do Burger King e Popeyes, precisou assumir rapidamente a gestão das unidades da cafeteria, reorganizando operações e mantendo a continuidade dos negócios.
A crise financeira da SouthRock e a posterior reestruturação evidenciaram os desafios do setor de alimentação fora do lar no Brasil, marcado por margens apertadas, alta competitividade e elevação dos custos operacionais.
Contexto de mercado: dólar, Ibovespa e IOF
O anúncio ocorre em um dia de baixa liquidez nos mercados internacionais, devido a feriados nos Estados Unidos e no Reino Unido. Mesmo assim, o dólar comercial encerrou a sessão com alta de 0,30%, cotado a R$ 5,67. Já o Ibovespa registrou leve avanço de 0,23%, alcançando os 138 mil pontos.
Outro tema que segue no radar dos investidores é a expectativa em relação ao novo desenho do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, indicou que o governo anunciará, até o fim da semana, a medida que compensará a redução prevista na arrecadação com o IOF.
Alívio nas tensões comerciais entre EUA e UE
Além disso, o mercado internacional foi impactado positivamente pela decisão do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, de adiar a imposição de tarifas de 50% sobre as importações da União Europeia de 1º de junho para 9 de julho. A sinalização trouxe algum alívio para os investidores, especialmente após declarações otimistas da presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, sobre o diálogo com Trump.
Expectativas e próximos passos
No Brasil, o foco se volta para o IPCA-15 de maio, que será divulgado nesta terça-feira (28), e poderá influenciar as expectativas quanto à trajetória da taxa Selic, atualmente próxima dos 15% ao ano.
Em relação à Zamp, o mercado aguarda informações oficiais sobre o possível lançamento da OPA. A concretização da proposta poderá redefinir a presença da Mubadala no setor de alimentação no Brasil e marcar mais um capítulo importante na trajetória da empresa no mercado brasileiro.
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