A Cemig (CMIG4), uma das maiores empresas de energia elétrica do Brasil, deve manter a tradição e anunciar dois novos dividendos agora em junho de 2025, conforme indica seu histórico de distribuição de proventos. Segundo projeções atualizadas, a companhia pode alcançar um dividend yield de até 10% neste ano, reforçando seu apelo entre investidores focados em renda passiva.
Histórico consistente e técnica do “dividendo inteligente”
Nos anos de 2022, 2023 e 2024, a Cemig anunciou dois juros sobre capital próprio (JCP) com “data com” em junho, e tudo indica que a prática será repetida em 2025. Essa consistência reforça a estratégia da empresa dentro do que analistas chamam de “dividendo inteligente”, que combina previsibilidade e atratividade.
Projeções de dividendos e preço teto atualizado
Com base em estimativas de lucro líquido de R$ 4,6 bilhões e um payout de 65%, a projeção de dividendos por ação (CMIG4) para 2025 é de R$ 1,40. Isso coloca o preço teto projetado em R$ 17,41, com uma margem de segurança de 67% e dividend yield estimado de 10% ao ano — números que se ajustam conforme o investidor altera sua taxa de retorno desejada.
Vale destacar que o “preço teto” calculado pelo método tradicional do 10 Bazin, baseado na média dos dividendos passados, está inflado devido a proventos não recorrentes e chega a ultrapassar R$ 24. Por isso, analistas recomendam cautela ao considerar esse indicador sem ajustes.
Maior programa de investimentos da história
A Cemig não está apenas focada em distribuir lucros. A companhia vem executando o maior programa de investimentos da sua história, com R$ 6,3 bilhões previstos para 2025 e um total estimado de R$ 39 bilhões até 2029. Só no primeiro trimestre deste ano, já foram investidos R$ 1,2 bilhão, com destaque para melhorias na rede de distribuição — setor que demanda maior capital.
Além disso, a companhia detém cerca de 37% da Taesa (TAEE11), reforçando sua exposição no lucrativo segmento de transmissão de energia.
Endividamento sob controle
A alavancagem da empresa segue sob controle, com relação dívida líquida/EBITDA recorrente em 1,4x no 1T25 — nível considerado saudável para o setor elétrico, especialmente em um cenário de juros ainda elevados.
Política de dividendos e governo como maior acionista
A política de dividendos da Cemig prevê a distribuição mínima de 50% do lucro líquido, mas o histórico mostra pagamentos superiores, impulsionados também por interesses do Governo de Minas Gerais, controlador da companhia e beneficiário direto dos dividendos.
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