Bradespar (BRAP3/BRAP4) e CSN Mineração (SEMIN3) são duas das principais companhias brasileiras ligadas ao setor de mineração, altamente influenciadas pela cotação do minério de ferro e pelo desempenho da economia chinesa. Mesmo em um cenário desafiador, ambas apresentam fundamentos financeiros sólidos e estimativas promissoras de dividendos para 2025.
Bradespar: holding com foco exclusivo na Vale
O que é? Bradespar é uma holding de investimentos cujo único ativo relevante é a participação na mineradora Vale S.A. Isso significa que seus resultados financeiros e capacidade de distribuir dividendos estão diretamente atrelados ao desempenho da Vale.
Cotações e projeções:
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BRAP3 (ações ordinárias): R$ 14,59
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BRAP4 (ações preferenciais): R$ 15,61
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Preço teto projetado (2025): R$ 34,65
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Preço-alvo consensual de mercado: R$ 19,45
Dividendos estimados:
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Dividend yield médio histórico: 23% ao ano
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Projeção para 2025:
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BRAP3: 14%
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BRAP4: 13%
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Valor estimado por ação em 2025: R$ 2,70
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Valor médio histórico por ação: R$ 3,71
As ações preferenciais (BRAP4) oferecem maior liquidez e um leve diferencial de pagamento, justificando seu valor de mercado superior.
CSN Mineração: alta geração de caixa e dívida líquida negativa
A CSN Mineração (SEMIN3), subsidiária da CSN voltada à exploração de minério de ferro, também apresenta indicadores robustos, apesar da pressão sobre as cotações em razão do cenário internacional.
Cotação atual: Não informada no vídeo, mas a plataforma GF projeta:
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Preço teto projetivo para 2025: R$ 6,83
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Preço-alvo consensual de mercado: R$ 5,17
Situação financeira da CSN Mineração
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Ativos totais: R$ 35 bilhões
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Caixa e disponibilidades: R$ 14,28 bilhões
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Dívida líquida: Negativa
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Patrimônio líquido: R$ 10 bilhões
A dívida líquida negativa evidencia uma posição financeira sólida, conferindo à empresa ampla flexibilidade para remunerar seus acionistas e atravessar períodos de volatilidade no preço do minério.
Projeção de dividendos para SEMIN3 em 2025
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Dividendos já pagos no ano: R$ 0,27 por ação
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Projeção total para 2025: R$ 0,41 por ação
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Potencial para dividendos extraordinários: elevado, devido ao caixa robusto.
A companhia ainda não anunciou novas distribuições no segundo semestre de 2025, mas o mercado aguarda novos comunicados, especialmente diante do elevado volume em caixa.
Contexto macroeconômico e impacto nas ações
O desempenho de ambas as empresas está fortemente vinculado à demanda chinesa por minério de ferro, que representa o principal motor de receita para o setor. A desaceleração econômica da China, somada às novas tarifas de importação anunciadas pelos Estados Unidos, contribui para manter as projeções de preços e lucros em níveis mais conservadores.
Adicionalmente, o volume de aluguel de ações — tanto de BRAP3/BRAP4 quanto de SEMIN3 — permanece elevado, o que pode continuar pressionando as cotações no curto prazo.
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