O fundo imobiliário RZTR11 continua pagando R$ 1,50 por cota, mantendo o mesmo patamar de dividendos dos últimos meses. As cotas são negociadas atualmente a R$ 92, o que representa um deságio de aproximadamente 4% frente ao valor patrimonial por cota, estimado em R$ 95,80.
Com um patrimônio líquido próximo de R$ 2 bilhões e mais de 141 mil cotistas, o RZTR11 está entre os maiores fundos do setor agrícola, exibindo também uma boa liquidez média diária de cerca de R$ 3 milhões. Seu portfólio é composto por 22 propriedades rurais arrendadas, espalhadas principalmente por Mato Grosso, Paraná e Goiás.
Dividendos consistentes e resultados operacionais
Pagamentos por cota
O fundo segue distribuindo R$ 1,50 por cota mensalmente, o que corresponde a um dividend yield anualizado em torno de 19,5% ao preço atual de mercado.
No último ciclo de distribuição, o resultado caixa foi de cerca de R$ 1,10 por cota, superando o guidance para os próximos meses, que se situa entre R$ 1,00 e R$ 1,10. Esse desempenho é sustentado por reservas acumuladas e receitas de performance.
Produção agrícola sólida nas regiões arrendadas
Os imóveis do RZTR11 estão localizados em áreas com forte desempenho agrícola. A colheita de soja foi finalizada com safra recorde, ajudando a reforçar a saúde financeira dos arrendatários. A produção de milho também apresenta expectativas positivas no Brasil e nos Estados Unidos.
O algodão, por sua vez, manteve preços estáveis e boa produtividade. Esses resultados têm contribuído para a estabilidade operacional do fundo, que mantém contratos de arrendamento majoritariamente prefixados com taxa média bruta de 15% ao ano, antes das despesas administrativas.
O que esperar do RZTR11 nos próximos meses?
A gestão do RZTR11 projeta manter o atual nível de dividendos até julho, quando um novo guidance deve ser divulgado. Há também expectativa para a venda de algumas propriedades do portfólio — uma estratégia já mencionada em relatórios anteriores, mas ainda sem concretização — que pode destravar valor adicional para os cotistas.
O fundo permanece com alta taxa de ocupação, sem inadimplência significativa, e uma posição financeira estável, reforçando sua atratividade no segmento de fundos agrícolas.
Resumo dos indicadores atuais do RZTR11
| Indicador | Valor Atual |
|---|---|
| Preço de mercado (06/07/2025) | R$ 92 |
| Valor patrimonial por cota | R$ 95,80 |
| Deságio frente ao VP | -4% |
| Dividendos pagos (mês) | R$ 1,50 |
| Dividend Yield anualizado | ~19,5% |
| Número de cotistas | 141.000 |
| Patrimônio líquido | ~R$ 2 bi |
| Liquidez média diária | ~R$ 3 mi |
| Número de imóveis | 22 fazendas |
| Taxa média dos arrendamentos | 15% a.a. |
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