O método criado por Benjamin Graham, autor de O Investidor Inteligente, continua sendo uma das estratégias mais respeitadas para identificar ações baratas com potencial de valorização e boa distribuição de dividendos. Ele se baseia em três pilares: análise fundamentalista, margem de segurança e visão de longo prazo — sempre tratando o investidor como sócio de um negócio, não como apostador.
Segundo Graham, o preço de mercado nem sempre reflete o valor real da empresa, o que abre espaço para oportunidades. Aplicando seu método, destacam-se quatro ações com forte margem de segurança — acima de 100% — e dividendos acima da média. Confira a seguir.
Banco ABC: dividendos estáveis e grande deságio
O Banco ABC é um dos maiores pagadores de dividendos da Bolsa, com dividend yield atual de 9,21%, e média histórica de 6,19% nos últimos cinco anos. Atua no crédito corporativo para médias e grandes empresas, com solidez financeira e carteira de qualidade.
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Preço/lucro (P/L): 7,92 (abaixo dos 15 ideais segundo Graham)
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Preço/valor patrimonial (P/VPA): 0,79 (abaixo de 1,5)
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Preço justo (Graham): R$ 50,41
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Cotação atual: R$ 21,09
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Potencial de valorização: 139%
O banco negocia com um desconto de quase 30 reais em relação ao seu preço justo, segundo Graham.
Banco BMG: foco em rentabilidade e dividendos elevados
O BMG reestruturou sua carteira, priorizando rentabilidade. Apesar de pouco visado por investidores, oferece um dos maiores dividend yields do setor: 10,55%.
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P/L: 7,61
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P/VPA: 0,50
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Preço justo (Graham): R$ 9,11
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Cotação atual: R$ 3,74
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Potencial de valorização: 143%
Com múltiplos descontados e alto pagamento de dividendos, o BMG é uma oportunidade para investidores em busca de renda passiva.
IS Energia: consistência nos dividendos e bom desconto
Entre as elétricas, a IS Energia se destaca pelos dividendos robustos e consistentes ao longo dos anos. Sua média histórica de dividend yield supera os 6%, chegando atualmente a 10,38%.
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P/L: 4,18
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P/VPA: 0,73
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Preço justo (Graham): R$ 61,47
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Cotação atual: R$ 22,73
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Potencial de valorização: 170%
A IS Energia combina um forte histórico de pagamentos com múltiplos atrativos e potencial elevado de alta.
JGSF: crescimento e dividendos mensais
A JGSF conseguiu valorizar 33% no último ano, mas mesmo assim permanece barata pelos padrões do método Graham. Ela paga dividendos mensais e tem um dividend yield atual de 17,14%, com média de 6,26% nos últimos cinco anos.
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P/L: 3,29
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P/VPA: 0,61
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Preço justo (Graham): R$ 17,27
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Cotação atual: R$ 5,16
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Potencial de valorização: 235%
Com um sólido histórico de lucros e dividendos crescentes, a JGSF é uma alternativa para diversificar a carteira com renda passiva regular.
Por que usar o método Graham?
O método Graham ajuda o investidor a determinar um preço justo para a ação, proporcionando uma margem de segurança que protege contra riscos e incertezas do mercado. Ele difere de outros métodos como o preço teto projetivo ou o método Bazin, por focar no valor intrínseco da empresa, não apenas no dividend yield.
Em todos os casos, é fundamental lembrar que mesmo empresas baratas não necessariamente se valorizam rapidamente. O objetivo é comprar com margem de segurança e paciência, confiando nos fundamentos.
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