O fundo de investimentos Kinea Crédito Agro (KNCA11) encerrou abril com forte valorização, saindo de um patamar de cerca de R$ 80 para quase R$ 96 por cota, aproximando-se novamente da faixa histórica de R$ 100. A valorização reflete o aumento da confiança do mercado na gestão do fundo, que acumula patrimônio de R$ 2 bilhões, além de uma carteira diversificada e equilibrada entre ativos atrelados ao CDI e ao IPCA.
Fundo reduz política de reservas e sinaliza maiores proventos
Apesar de ter gerado R$ 1,43 por cota no mês, o KNCA11 distribuiu apenas R$ 1,20, mantendo a política de represamento de resultados iniciada em setembro do ano passado. A reserva acumulada já chega a R$ 1,28 por cota, mas a gestão indicou que esse patamar é considerado adequado, sugerindo o fim iminente da prática. A expectativa agora é de que o fundo passe a distribuir rendimentos mais robustos nos próximos meses.
Além disso, a reserva deverá ser utilizada para pagamentos futuros, especialmente após o recebimento de parcelas do FIDC que passaram a ser pagas trimestralmente em 2025.
Diversificação e indexação equilibrada
A carteira do KNCA11 hoje está praticamente dividida entre indexadores: cerca de 50% atrelado ao CDI e outros 50% ao IPCA. O fundo conta com ativos como CRAs e FIDCs, com operações pulverizadas por diversos estados e setores da economia.
O destaque vai para a concentração no setor de bioenergia, especialmente nas operações com empresas ligadas à produção de açúcar e etanol, além de participações relevantes nos segmentos de citricultura, celulose e proteína animal, com nomes de peso como Klabin, BRF e John Deere compondo a carteira.
Rendimento futuro pode alcançar R$ 1,30 por cota
Considerando o atual cenário macroeconômico, com Selic próxima de 15% ao ano e inflação em torno de 6%, a gestão projeta distribuição entre R$ 1,20 e R$ 1,30 por cota nos próximos meses. Esse potencial de incremento nos dividendos, somado ao fim da política de reservas, pode impulsionar ainda mais a valorização das cotas, que já caminham para superar novamente o patamar dos R$ 100.
Preparação para nova emissão
Atualmente, o fundo possui cerca de 11% do patrimônio em operações compromissadas, o que, segundo analistas, pode indicar uma preparação para futuras emissões de cotas, aproveitando o bom momento do mercado e a melhora nos indicadores financeiros.
KNCA11: risco moderado dentro da família Kinea
Dentro da gama de fundos de crédito agro da Kinea, o KNCA11 ocupa uma posição intermediária de risco. O Kinea Agro Crédito (KNCA) apresenta risco moderado, ficando entre o Kinea Crédito Agro Dólar (KNCD), de menor risco, e o Kinea Crédito Agro PPA (KNCO), considerado de risco mais elevado.
Perspectivas
Com a valorização recente, a gestão equilibrada entre indexadores e a possibilidade de incremento nos dividendos, o KNCA11 consolida-se como uma das principais alternativas para investidores que buscam renda passiva no setor de crédito agro. A superação do ciclo de reservas reforça essa percepção positiva, criando um ambiente favorável para novos aportes.
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