As ações preferenciais da Petrobras (PETR4) fecharam esta quinta-feira (10) em queda de cerca de 1%, cotadas a R$ 32,10, bem abaixo da máxima das últimas 52 semanas de R$ 36,00. No mês, no entanto, acumulam alta de 2,4%, enquanto em 12 meses registram leve queda de 1%.
Mesmo com a volatilidade, a estatal permanece entre as principais pagadoras de dividendos da Bolsa, com uma projeção anualizada próxima de 12,05%, considerando os valores pagos em 2025 até agora e as expectativas para os próximos meses.
Dividendos já pagos e projeção para 2025
Até o terceiro trimestre de 2025, a Petrobras já distribuiu R$ 2,91 por ação em dividendos e juros sobre capital próprio. Uma projeção simplificada para o ano completo sugere um pagamento total em torno de R$ 3,88 por ação, o que, com a cotação atual, representa um dividend yield estimado de 12,05%.
Ainda assim, o valor fica abaixo do patamar médio de 25% observado nos últimos anos, refletindo a expectativa de redução nos dividendos devido a fatores como a volatilidade do petróleo e maior pressão fiscal sobre a companhia.
Tabela: Dividendos pagos por PETR4 em 2025 (até 3º trimestre)
| Parcela paga (R$) | Data de pagamento |
|---|---|
| 0,66 | Jan/2025 |
| 0,65 | Mar/2025 |
| 0,01 | Mar/2025 |
| 0,35 | Mai/2025 |
| 0,35 | Mai/2025 |
| 0,45 | Jul/2025 |
| 0,30 | Ago/2025 |
| 0,14 | Set/2025 |
| Total parcial | R$ 2,91 |
O valuation da Petrobras segue atraente: a relação Preço/Lucro (P/L) é baixa para o setor, o Retorno sobre Patrimônio (ROE) supera 12% e a margem líquida está próxima de 10%. A companhia continua sendo uma das líderes globais na produção de petróleo em águas profundas, mantendo barreiras de entrada elevadas e alta eficiência operacional.
Na comparação com concorrentes nacionais, como PetroRecôncavo (RECV3) e 3R Petroleum (RRRP3), a Petrobras ainda oferece um bom equilíbrio entre robustez financeira e potencial de retorno, embora a PetroRecôncavo tenha apresentado um dividend yield superior (24,4%) e maior desconto em relação ao preço justo.
Participação dos controladores e comportamento do mercado
Nos últimos 18 meses, membros do conselho e da diretoria da Petrobras realizaram poucas compras relevantes de ações, indicando cautela interna mesmo em momentos de alta nas cotações. Além disso, o nível de aluguel das ações permanece relativamente baixo, entre 2% e 3%, sinalizando menor pressão especulativa sobre o papel.
Analistas estimam um preço-alvo médio para PETR4 de R$ 39,47, o que representaria um upside de cerca de 25% em relação ao preço atual.
Próximo dividendo: fique atento
O próximo pagamento de proventos está previsto para 20 de agosto, com distribuição de aproximadamente R$ 0,45 por ação na forma de juros sobre capital próprio, já sujeitos à retenção de 15% de imposto de renda.
O post Petrobras recua 1% no dia, mas mantém dividendos acima de 12% ao ano apareceu primeiro em O Petróleo.
