A ação da Itaúsa (ITSA4) encerrou a semana sob pressão e ainda pode recuar para a faixa dos R$ 9, segundo análise divulgada no Clube dos Dividendos. A holding do Itaú enfrenta resistência para se valorizar em meio à expectativa de tarifas adicionais dos EUA, alta dos juros globais e um cenário doméstico cauteloso.
Apesar de um recuo recente, a avaliação é que a Itaúsa não está “barata” em relação a concorrentes diretos como Banco do Brasil, Banrisul e Santander. Enquanto o Banco do Brasil apresenta o maior dividend yield do setor, a Itaúsa fica atrás, em um nível intermediário. A holding distribuiu dividend yield líquido médio de 5,3% nos últimos cinco anos, contra 6,2% do Santander e 5,8% do Bradesco.
Comparativo de valuation: onde a Itaúsa se posiciona?
Um levantamento comparou preço/lucro (P/L) e dividendos das principais instituições financeiras. Confira alguns destaques:
| Empresa | P/L (últimos 12M) | Dividend Yield (5 anos, líquido) |
|---|---|---|
| Banco do Brasil | 5,2 | 6,7% |
| Banrisul | 4,8 | 6,5% |
| Santander | 7,5 | 6,2% |
| Itaúsa | 7,5 | 5,3% |
| Bradesco | 8,8 | 5,8% |
| Itaú Unibanco | 9,5 | 4,0% |
Nesse contexto, Itaúsa disputa a atenção do investidor com Santander e Bradesco, mas não entrega os mesmos dividendos que as estatais Banco do Brasil e Banrisul. Outra joia fora do radar mencionada no relatório é o Banco ABC, com múltiplos baixos e dividendos interessantes para o investidor de longo prazo.
Análise gráfica e projeções de preço
O preço-alvo justo para Itaúsa, segundo a InvestPro, está em torno de R$ 13,95 — patamar em que a ação atingiria um valuation mais esticado. No entanto, a análise gráfica indica que a faixa dos R$ 9 a R$ 9,10 pode representar um ponto de compra interessante, caso o papel ceda 20% a 25% em relação aos atuais níveis.
O comportamento recente mostra que a Itaúsa segue dentro de sua volatilidade histórica, oscilando entre quedas máximas de 11% no ano e movimentos de até 25% de máxima a mínima no intraperíodo. Por isso, a recomendação é de cautela antes de novas alocações.
Estratégias com opções e renda fixa
A análise também destaca a possibilidade de operar opções vendidas na faixa dos R$ 10,40, onde os prêmios pagos superam os 4% ao mês, além de alternativas em pré-fixados, dada a alta dos juros e a curva invertida no Brasil.
Além disso, a semana reserva eventos macroeconômicos relevantes, como dados de inflação nos EUA e fluxo de capital estrangeiro na B3, que podem alterar o cenário para as ações brasileiras.
A Itaúsa continua sendo uma das favoritas para investidores defensivos, mas no cenário atual, com tarifas comerciais dos EUA em pauta e taxas de juros elevadas, a ação ainda não está em um patamar “de graça”. Avaliar alternativas como Banco do Brasil ou Banrisul pode ser mais interessante para quem busca dividendos robustos com desconto.
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