Você sabia que é possível aumentar sua renda com ações mesmo sem colocar mais dinheiro do próprio bolso? A resposta está no reinvestimento dos dividendos. E, mais do que isso, com empresas de qualidade e boas perspectivas de crescimento, a sua renda passiva pode crescer até 20% ao ano — superando com folga a inflação. Neste cenário, ações como as do Banco Bradesco (BBDC4), com forte pagamento de proventos e um braço de seguros em ascensão, ganham ainda mais destaque.
O poder do reinvestimento de proventos
Vamos ao ponto central: um investidor que recebe, em média, R$ 4.000 mensais em dividendos e decide reaplicar 100% desses valores, pode sim ver sua renda crescer ao longo do tempo, mesmo sem realizar novos aportes.
Segundo projeções conservadoras, esse crescimento gira entre 15% a 20% ao ano, considerando empresas que pagam dividend yields de 6% a 10% e que crescem seus lucros de forma sustentável.
Esse efeito de bola de neve acontece porque, ao reinvestir os dividendos, você aumenta o número de ações em carteira — e, com isso, a base que gera os próximos dividendos. Se a empresa também cresce os lucros (e, consequentemente, os proventos), o crescimento se potencializa.
Cenário realista com dados da B3
Analisando o mercado nos últimos 10 anos, as 343 principais empresas listadas na B3 apresentaram os seguintes resultados:
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Lucros cresceram 286% no período (média de 14,46% ao ano);
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Receita aumentou 168%;
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Inflação acumulada: 71,88% (ou 5,57% ao ano).
Ou seja, o crescimento real do lucro das empresas, descontada a inflação, foi de aproximadamente 8,42% ao ano. Esse dado dá base para considerar que reinvestimentos consistentes em empresas lucrativas geram um crescimento real expressivo na renda passiva.
Bradesco Seguros: A joia escondida do Bradesco
Enquanto muitos investidores torcem o nariz para o Bradesco, a operação de seguros do banco vem se destacando de forma surpreendente.
Em 2024, a Bradesco Seguros foi responsável por R$ 9 bilhões de lucro, quase metade do lucro total do banco. A representatividade da seguradora é tamanha que já responde por 60% do valor de mercado do Bradesco, segundo estudo publicado por João Victor, analista independente.
Destaques de Bradesco Seguros
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Participação de mercado em diversas frentes:
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Seguro de vida: 17% (Top 1);
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Previdência privada: 23% (Top 2);
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Saúde: 13% (Top 1);
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Dental: 28% (Top 1);
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Capitalização: 22% (Top 1);
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Auto: 11,8% (Top 5).
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Prêmios emitidos em 2024: R$ 121 bilhões;
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Retorno sobre patrimônio (ROE): 22%;
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Participações: Quase 25% da Fleury e mais de 50% da Odontoprev.
Além disso, a seguradora apresenta lucros crescentes desde 2020 — subindo de R$ 5,1 bi para os atuais R$ 9 bi — e se destaca pela resiliência e geração de valor mesmo em momentos de baixa do banco.
Valuation e potencial de valorização
Se a Bradesco Seguros fosse listada em bolsa separadamente, seria avaliada entre 8 a 12 vezes o seu lucro, a depender da média histórica do setor. Tomando como base um múltiplo de 8x lucros, o valor da seguradora representaria até 70% do valor de mercado do próprio banco. Isso evidencia uma distorção de preço, que pode ser corrigida caso:
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O banco volte a crescer seus lucros fora da área de seguros;
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Ou o mercado reprecifique as ações com base nesse novo equilíbrio interno.
Atualmente, o P/L do Bradesco é 7,3, e o P/VPA está em 0,75, um dos menores patamares da década — comparável apenas aos níveis vistos na crise de 2015.
Política de proventos: O que mudou?
Historicamente, o Bradesco se destacou pelo pagamento mensal de dividendos/JCPs, mas recentemente a estratégia foi ajustada. Agora:
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Os pagamentos mensais continuam, porém em valores menores;
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Os JCPs trimestrais foram reforçados, com anúncios em março, junho, setembro e dezembro;
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O problema é que o pagamento dos JCPs trimestrais demora mais para cair na conta — o anúncio de março, por exemplo, só será pago em outubro.
Ainda assim, o banco segue entregando dividend yields entre 9% e 10% ao ano, um dos melhores entre os grandes bancos listados.
A lição que fica é dupla: com disciplina no reinvestimento dos dividendos, é possível ver a renda passiva crescer de 12% a 20% ao ano, mesmo sem novos aportes. E, ao olhar para empresas como o Bradesco, que escondem ativos valiosos como a Bradesco Seguros, o investidor atento pode encontrar grandes oportunidades de valorização e renda.
Para quem busca viver de dividendos ou acelerar o crescimento patrimonial, entender esses movimentos e escolher empresas com lucros consistentes e políticas generosas de proventos é um passo essencial.
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