GARE11 ou ALZR11: qual fundo híbrido base 10 está mais vantajoso para investir?

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Com cotas negociadas na casa dos R$ 10, os fundos imobiliários GARE11 e ALZR11 ganham destaque entre investidores que buscam uma combinação equilibrada entre renda passiva e diversificação. Apesar de operarem no mesmo segmento híbrido, as estratégias, portfólios e indicadores de cada fundo revelam diferenças importantes.

A seguir, você confere uma comparação completa e atualizada, incluindo dividend yield, liquidez, P/VP, taxa de administração, diversificação, concentração de inquilinos e margem de segurança.

Visão geral: GARE11 e ALZR11

  • GARE11 é um fundo híbrido originado do antigo GALG11, com foco em logística e renda urbana. Cresceu fortemente desde 2020 por meio de aquisições e vendas estratégicas, como a compra de 15 imóveis do Carrefour e a venda do BRF FISA com TIR de 28%.

  • ALZR11, por outro lado, é um FII mais antigo (desde 2018) e também híbrido, com galpões logísticos, escritórios e data centers. Em 2025, chamou atenção com o desdobramento de cotas e novas aquisições do Açaí Atacadista.

Comparativo detalhado: GARE11 vs ALZR11

Indicador GARE11 ALZR11 Melhor
Rendimento mensal 0,95% 0,81% GARE11
Dividend yield (12M) 9,94% 9,29% GARE11
Patrimônio R$ 1,3 bilhões R$ 1,2 bilhões GARE11
P/VP 0,97 0,96 GARE11
Liquidez diária R$ 4,59 milhões R$ 2 milhões GARE11
Cotistas 354 mil 153 mil GARE11
Taxa de administração 0,4% a 1% 0,20% ALZR11
Taxa de performance Sim (20%) Não ALZR11
Distribuição geográfica 14 estados Concentração em SP GARE11
Imóveis em carteira 39 23 GARE11
Contratos atípicos 100% 100% Empate
Prazo médio dos contratos 12 anos 9,8 anos GARE11
Vacância 0% 0% Empate
Concentração de receita 35% (Carrefour) 31% (diversos grupos) ALZR11
Alavancagem 26% 22% ALZR11
Cobertura de caixa da dívida 9 anos 2 anos GARE11

Para entender até quanto vale pagar por cada cota, foi feita uma simulação com base no Tesouro IPCA+2050 (IPCA + 6,90%) e prêmio de risco de 2%:

  • GARE11

    • Cota atual: R$ 8,79

    • Preço teto: R$ 11,80

    • Margem de segurança: 34,22%

  • ALZR11

    • Cota atual: R$ 10,40

    • Preço teto: R$ 10,45

    • Margem de segurança: 4,80%

Conclusão: GARE11 oferece uma margem de segurança muito mais robusta no preço atual.

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