O fundo imobiliário GTWR11 vem chamando atenção do mercado por seu desempenho estável, alta previsibilidade nos rendimentos e forte geração de caixa. Com distribuição mensal de R$ 0,83 por cota e um resultado recorrente médio de R$ 0,87 a R$ 0,88, o fundo já acumula uma reserva equivalente a uma distribuição cheia, o que abre margem para aumentar os dividendos pagos aos cotistas nos próximos meses.
Patrimônio e mercado: cotas com desconto
O valor patrimonial por cota é de R$ 99,74, enquanto o preço de mercado gira na faixa de R$ 70 a R$ 75, configurando um forte deságio em relação ao valor patrimonial. Isso representa uma oportunidade aparente, mas que deve ser analisada com cautela, dado o risco embutido.
O patrimônio total do fundo é de R$ 1,2 bilhão, com uma liquidez média diária em torno de R$ 1 milhão. Apesar de variações mensais, o volume negociado garante boa entrada e saída para o investidor, reforçando seu perfil atrativo para quem busca renda passiva.
Imóvel único e dependência do Banco do Brasil
O GTWR11 possui 85% de um único imóvel, localizado em Brasília, que abriga a sede administrativa do Banco do Brasil. São 64.400 m² de área locável, com vacância física e financeira zeradas desde sua origem. O contrato de locação com o banco é o único ativo do fundo, configurando uma estrutura monoativo e monoinquilino.
Isso implica alto risco de concentração. Caso o Banco do Brasil decida não renovar o contrato — que vence em 2028 — o fundo poderá sofrer um impacto severo nos rendimentos, pois não há diversificação nem planos visíveis de venda ou aquisição de novos ativos.
Estabilidade e rentabilidade
Apesar do risco estrutural, o fundo apresenta estabilidade operacional. O reajuste mais recente do aluguel, em dezembro de 2023, elevou o valor por metro quadrado de R$ 159 para R$ 169, garantindo um incremento importante na receita mensal.
O resultado de abril de 2025 foi de R$ 0,89 por cota, acima da distribuição mantida em R$ 0,83, o que reforça o argumento de que o fundo poderia distribuir até R$ 0,86 sem comprometer suas reservas. Ainda assim, o gestor opta por manter parte dos lucros como almofada de segurança.
Caixa robusto e perfil conservador
Com R$ 24 milhões em caixa, nenhuma alavancagem e nenhuma perspectiva de compra ou venda de ativos, o GTWR11 adota uma postura extremamente conservadora. Essa abordagem preserva a estabilidade de distribuição, mas limita o potencial de valorização e diversificação.
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