A Petrobras (PETR4) confirmou em coletiva de imprensa no dia 19 de junho de 2025 que estuda o pagamento de dividendos extraordinários ainda neste ano. A decisão está condicionada ao comportamento do mercado de petróleo e ao desempenho financeiro da companhia no segundo semestre.
A presidente da estatal, Jean Paul Prates, afirmou que a empresa fará “muito esforço” para viabilizar dividendos adicionais, caso as condições de preço do barril se mantenham favoráveis. Atualmente, o petróleo Brent está cotado na faixa de US$ 80, patamar considerado suficiente para gerar caixa robusto.
O anúncio foi feito durante o evento que marcou um ano da atual gestão da companhia.
Cenário do petróleo favorece caixa da Petrobras
O preço do petróleo Brent vem se recuperando nos últimos meses. Após atingir mínimas de US$ 65 em março, o barril voltou a superar US$ 80 em junho, impulsionado por tensões geopolíticas no Oriente Médio e pela recuperação da demanda global.
Segundo dados da Agência Internacional de Energia (AIE), o preço médio do barril nos últimos 30 dias é de US$ 78,6. Para cada US$ 1 de variação no preço do Brent, a Petrobras estima um impacto de aproximadamente R$ 3,2 bilhões no seu fluxo de caixa operacional, conforme dados do último relatório de resultados.
Governo pressiona por dividendos para aliviar déficit
Fontes do Ministério da Fazenda indicam que o governo avalia os dividendos extraordinários da Petrobras como instrumento para reforçar o caixa da União, especialmente diante das dificuldades em cumprir a meta fiscal de 2025.
O ministro Fernando Haddad declarou que conta com a distribuição de dividendos regulares e, se possível, extraordinários, para ajudar no equilíbrio das contas públicas.
Projeções de mercado para os dividendos
De acordo com relatório do Bradesco BBI, a Petrobras deve distribuir dividendos ordinários com dividend yield estimado em 11% para 2025. Além disso, cada US$ 1 bilhão liberado em dividendos extraordinários elevaria o dividend yield em aproximadamente 1,3%, o equivalente a R$ 0,43 por ação PETR4.
Análise da Ativa Investimentos indica que, com o petróleo estabilizado acima de US$ 75, há margem confortável para dividendos adicionais, embora a decisão final dependa da revisão do Plano Estratégico 2025-2029, que está em elaboração.
Possível data para anúncio dos dividendos
Historicamente, a Petrobras divulga proventos trimestrais junto aos seus balanços. O próximo resultado será publicado em 7 de agosto de 2025, data na qual o mercado espera anúncios sobre:
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Dividendos ordinários do segundo trimestre;
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Juros sobre capital próprio (JCP);
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Possível anúncio de dividendos extraordinários.
Nos últimos dois anos (2023 e 2024), a Petrobras anunciou três proventos simultaneamente nessa mesma data, reforçando a expectativa de que o mesmo ocorra em 2025.
Quanto a Petrobras pode pagar?
Com base nas projeções atuais, considerando apenas os dividendos ordinários, o restante projetado para 2025 é de R$ 2,23 por ação.
Caso sejam pagos dividendos extraordinários, cada US$ 1 bilhão poderia adicionar cerca de R$ 0,43 por ação. Se o montante for de US$ 3 bilhões, isso representaria um adicional de aproximadamente R$ 1,29 por ação, levando o total de dividendos no ano para cerca de R$ 3,52 por ação PETR4.
Conflitos no Oriente Médio e volatilidade do petróleo
A Petrobras informou que, apesar da alta recente no petróleo devido aos conflitos entre Israel e Irã, ainda considera prematuro ajustar os preços dos combustíveis no mercado interno. A companhia monitora o mercado para avaliar se o aumento é conjuntural ou estrutural.
Segundo a presidente, a tendência de preços será determinante tanto para política de preços quanto para decisão sobre dividendos extraordinários.
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