A WEG (B3: WEGE3) anunciou, em 18 de junho de 2025, o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) no valor bruto de R$ 0,07 por ação, com data de corte em 20 de junho e pagamento previsto para 13 de agosto de 2025. O provento equivale a um dividend yield de apenas 0,1%, mantendo o perfil de empresa de crescimento.
Apesar dos dividendos, as ações acumulam uma queda de 21% em 2025, a maior desde 2010, pressionadas por revisões de lucros, desaceleração global e aumento de tarifas internacionais.
Resultado financeiro e desafios de 2025
No 1º trimestre de 2025, a WEG reportou:
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Lucro líquido: R$ 1,617 bilhão (+18,5% vs. 1T24)
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Receita líquida: R$ 9,64 bilhões (+12,9% vs. 1T24)
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EBITDA: R$ 1,84 bilhão, margem de 19,1%
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Geração de caixa livre: -R$ 81 milhões (primeira vez negativa desde 2010)
O desempenho foi impulsionado pelo segmento de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD), que já representa 44% do EBITDA consolidado, refletindo a demanda global por transição energética, data centers e infraestrutura elétrica.
Entretanto, o cenário macroeconômico adverso impactou as projeções:
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Revisão de lucro para baixo em 25%
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Desaceleração na Europa e China
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Impacto de tarifas de importação nos EUA
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Pressão cambial sobre custos e margens
Projeções de dividendos e desempenho
A expectativa dos analistas é que a WEG distribua entre R$ 0,70 e R$ 0,75 por ação em dividendos totais (incluindo JCP) em 2025, o que representa um dividend yield de aproximadamente 1,6% a 1,8%, semelhante à média histórica da empresa.
Apesar do yield modesto, a companhia mantém consistência no crescimento dos proventos, alinhada ao seu perfil de reinvestimento para expansão global.
Valuation: WEGE3 está cara ou barata?
O relatório de junho de 2025 da XP Investimentos atribui um preço-alvo de R$ 46,00 para WEGE3 até dezembro de 2025, enquanto o consenso do mercado (Investing Pro) projeta uma média de R$ 58,00, sugerindo um potencial de valorização de até 40%.
Comparativo de múltiplos internacionais:
| Empresa | P/L (Preço/Lucro) |
|---|---|
| WEGE3 | 23x |
| Siemens | 19x |
| Mitsubishi | 17x |
| Siemens Energy | 30x |
| Vernova | 52x |
Segmento GTD lidera a expansão da WEG
O segmento de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) é o principal motor de crescimento da WEG, beneficiando-se de:
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Aumento dos investimentos em energia renovável (solar e eólica)
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Expansão de data centers e inteligência artificial
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Modernização da infraestrutura elétrica global
O segmento GTD cresceu 42% nas receitas internacionais no 1T25, consolidando sua relevância no portfólio da empresa.
WEGE3 no menor patamar de preço-lucro em 15 anos
Com a queda de 21% em 2025, as ações da WEG operam no menor patamar de Preço/Lucro (P/L) desde 2009, durante a crise global. Historicamente, a empresa raramente negociou abaixo de 27x lucro sem uma recuperação subsequente.
Atualmente, WEGE3 é precificada entre 20x e 23x lucro, considerada uma faixa atrativa por analistas, desde que não haja uma recessão global severa.
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