A Sanepar (Companhia de Saneamento do Paraná) anunciou em fato relevante, publicado em 24 de junho de 2024, a distribuição de juros sobre capital próprio (JCP) no valor bruto de R$ 0,2829 por ação ordinária (SAPR3), R$ 0,3112 por ação preferencial (SAPR4) e R$ 1,4129 por unit (SAPR11).
Terão direito aos rendimentos os acionistas posicionados na data-base de 28 de junho de 2024, com pagamento programado para 26 de junho de 2025, conforme a política recorrente da companhia.
O anúncio mantém o padrão de previsibilidade adotado pela empresa há mais de 20 anos, com distribuições periódicas no último dia útil de junho e de dezembro, sempre com pagamento no exercício subsequente.
Valores dos dividendos por tipo de ação
| Ticker | Valor bruto por ação | Dividend Yield atual (bruto) |
|---|---|---|
| SAPR3 | R$ 0,2829 | 3,55% |
| SAPR4 | R$ 0,3112 | 3,97% |
| SAPR11 | R$ 1,4129 | 4,09% |
Cálculo com base na cotação de 24 de junho de 2025: SAPR3 a R$ 7,97, SAPR4 a R$ 7,84 e SAPR11 a R$ 34,55.
Datas importantes para os acionistas da Sanepar
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Data-com: 28/06/2024
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Data-ex: 01/07/2024
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Data de pagamento: 26/06/2025
Importante destacar que os acionistas que comprarem ações após 28 de junho de 2024 não terão direito a este JCP, sendo necessário estar com as ações em custódia até essa data.
Quanto investir para receber até um salário mínimo?
Com base nos valores líquidos (já descontado IR de 15%), seriam necessários os seguintes aportes para gerar renda passiva:
Para receber R$ 100 líquidos:
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SAPR3: Investir aproximadamente R$ 937
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SAPR4: Investir aproximadamente R$ 883
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SAPR11: Investir aproximadamente R$ 2.911
Para receber R$ 1.000 líquidos:
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SAPR3: Investir cerca de R$ 9.370
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SAPR4: Investir R$ 8.830
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SAPR11: Investir R$ 29.110
Para receber um salário mínimo líquido (R$ 1.518):
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SAPR3: Aproximadamente R$ 14.220
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SAPR4: Cerca de R$ 13.400
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SAPR11: Investimento estimado em R$ 44.200
Análise de preço teto e dividend yield da Sanepar
Pelo método de Benjamin Graham (Bazin)
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Dividendos médios últimos 5 anos: R$ 0,27 por ação
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Yield desejado: 6% ao ano
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Preço teto SAPR4: R$ 4,52
Obs.: Atualmente, a ação SAPR4 está cotada bem acima deste preço teto, o que indica que, segundo esse critério conservador, não há margem de segurança no momento.
Pelo método projetivo (Modelo de Gordon)
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Lucro 2024: R$ 1,6 bilhão
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Payout estimado: 31,5% (média histórica)
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Dividendos projetados para 2025: R$ 0,34 por ação SAPR4
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Yield projetado: 4,78%
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Preço teto projetivo (6% yield alvo): R$ 5,74
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Preço teto com yield de 7%: R$ 4,91
Política de dividendos e histórico de pagamentos
A Sanepar adota um modelo de distribuição recorrente, priorizando o pagamento semestral, com foco em juros sobre capital próprio. Historicamente, a companhia apresenta os seguintes padrões:
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Data-com: Último pregão de junho e dezembro
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Data de pagamento: Junho do ano seguinte à declaração
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Payout médio: Entre 30% e 40% do lucro líquido
Essa previsibilidade é reconhecida pelo mercado, tornando a ação atrativa para investidores focados em geração de renda passiva, mesmo que o dividend yield seja inferior a outras empresas do setor elétrico ou de saneamento.
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