O fundo imobiliário KDIF11, gerido pela Kinea, manteve em junho de 2025 a distribuição de R$ 1,30 por cota, repetindo os valores dos dois meses anteriores. No mercado secundário, a cota segue negociando próxima a R$ 125, enquanto investidores monitoram a possibilidade de queda para abaixo de R$ 120, patamar considerado estratégico para entrada.
O fundo possui atualmente patrimônio líquido de aproximadamente R$ 3 bilhões e conta com mais de 41 mil cotistas, se consolidando como um dos principais FIIs de papel com perfil high grade do mercado brasileiro.
Carteira com rentabilidade elevada e baixo risco
A carteira do KDIF11 permanece robusta, com taxa média ponderada de IPCA + 9,1% ao ano, reflexo da valorização dos ativos no contexto de queda da curva de juros.
Essa marcação a mercado resultou na valorização do valor patrimonial, que hoje está em R$ 125 por cota, e favoreceu também o desempenho das cotas no mercado.
O fundo mantém um perfil altamente defensivo, com 88% dos ativos classificados com rating A ou superior e apenas 12% sem classificação de risco, o que demonstra rigor na gestão de crédito.
Saneamento assume maior participação na carteira
Pela primeira vez desde sua criação, o setor de saneamento básico passou a ser a maior exposição da carteira do KDIF11, impulsionado pelos avanços do Marco Legal do Saneamento, que vem estimulando fortemente os investimentos privados no setor.
Além de saneamento, o fundo possui diversificação relevante em setores como energia solar, infraestrutura, logística e agronegócio.
O maior ativo individual representa apenas 5,9% da carteira, o que demonstra uma política de diversificação rigorosa e controle de risco.
Novas operações reforçam a estratégia
Em junho, o KDIF11 realizou duas operações de destaque:
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Portfólio GD Sun: conversão de debêntures convencionais para debêntures incentivadas, com rentabilidade de IPCA + 9,33%, melhorando a eficiência tributária do fundo.
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Operação em energia solar: migração de CDI+ para IPCA+, com estrutura de risco duplo, aumentando a resiliência do portfólio frente à inflação.
O fundo mantém cerca de 3% do patrimônio em caixa, garantindo liquidez para aproveitar oportunidades ou reforçar distribuições.
Dividendos e perspectivas futuras
A distribuição de R$ 1,30 por cota segue composta por:
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R$ 0,71 provenientes de juros reais dos contratos;
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R$ 0,50 de correção monetária vinculada ao IPCA;
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R$ 0,09 de outros ajustes e ganhos operacionais.
Com a inflação projetada em desaceleração, a tendência é que a participação da correção monetária nos rendimentos diminua, mantendo os dividendos mais dependentes dos juros reais.
Preço de mercado e atratividade
O KDIF11 atualmente é negociado a R$ 125 por cota, mas investidores atentos acompanham a possibilidade de recuo para abaixo de R$ 120, faixa considerada historicamente atrativa, tanto pela relação risco-retorno quanto pela elevação do dividend yield.
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