A BB Seguridade Participações S.A. anunciou em 4 de julho de 2025 a distribuição de R$ 3,7 bilhões em dividendos extraordinários, pagos a partir de lucros acumulados, conforme fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). O pagamento está previsto para até 30 de julho e corresponde a aproximadamente R$ 1,87 por ação.
Com essa distribuição, o dividend yield (DY) anualizado da empresa atinge 10,1%, acima da média do setor financeiro, atualmente próxima de 7%, segundo dados da Economatica. As ações da BB Seguridade (BBSE3) acumularam alta de 6,2% nos últimos 5 pregões, refletindo o otimismo do mercado com a capacidade de geração de caixa e a política de retorno ao acionista.
No 1º trimestre de 2025, a BB Seguridade apresentou lucro líquido de R$ 2,01 bilhões, crescimento de 8,3% em relação ao mesmo período de 2024, apesar de ter ficado ligeiramente abaixo da expectativa média dos analistas (R$ 2,1 bilhões).
Banco do Brasil vê lucro recuar 17% e inadimplência triplica no agro
Já o Banco do Brasil S.A. reportou no mesmo período um lucro líquido de R$ 7,44 bilhões, queda de 17% sobre os R$ 8,97 bilhões previstos em consenso pelo mercado e 14% abaixo dos R$ 8,65 bilhões do 1T24.
O principal fator para a queda foi a alta na inadimplência do crédito rural, cujo índice saltou de 1,19% no 1T24 para 3,07% no 1T25, impactando diretamente a necessidade de provisão para devedores duvidosos. O banco elevou suas provisões em 36% ano a ano, para R$ 6,2 bilhões.
Como consequência, as ações do Banco do Brasil (BBAS3) acumulam queda de 11,8% em 30 dias e de 16,3% no acumulado de 2025 até a data do anúncio, segundo dados da B3.
Comparativo detalhado: BB Seguridade x Banco do Brasil
| Indicador | BB Seguridade | Banco do Brasil |
|---|---|---|
| Lucro líquido 1T25 | R$ 2,01 bilhões | R$ 7,44 bilhões |
| Crescimento anual do lucro | +8,3% | -14% |
| Dividendos anunciados em julho | R$ 3,7 bilhões | não anunciado |
| Dividend yield (projetado) | 10,1% | 10,7% |
| Payout (último trimestre) | 85% | 62% |
| Inadimplência no agro | impacto indireto | 3,07% (+158%) |
| Ações (variação 30 dias) | +6,2% | -11,8% |
Análises e recomendações de mercado
As recomendações para ambos os papéis refletem cautela diante do cenário macroeconômico adverso e dos riscos específicos do setor.
Para a BB Seguridade:
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8 recomendações de “manter”
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3 recomendações de “compra”
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1 recomendação de “venda”
Para o Banco do Brasil:
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8 recomendações de “manter”
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3 recomendações de “compra”
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1 recomendação de “venda”
Relatórios do BTG Pactual e da XP destacam que a BB Seguridade se beneficia do ambiente de juros elevados e mantém um fluxo de dividendos consistente, enquanto o Banco do Brasil enfrenta desafios no crédito agrícola, apesar de um valuation descontado — atualmente negociado a 0,65x seu valor patrimonial.
Desafios no setor rural e impacto na rentabilidade
Ambas as empresas têm exposição relevante ao agronegócio brasileiro, que representa cerca de 27% do PIB nacional (IBGE) mas atravessa dificuldades devido a condições climáticas adversas e queda nos preços das commodities.
Na BB Seguridade, o impacto foi sentido via aumento na sinistralidade dos seguros rurais, com índice de sinistros subindo de 35% para 42% no trimestre, pressionando as margens do segmento.
Já no Banco do Brasil, a inadimplência no agro levou o banco a destinar cerca de R$ 2,1 bilhões adicionais às provisões no trimestre, em comparação ao mesmo período do ano anterior.
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