O investidor que já possui ações do Itaú Unibanco (ITUB4) pode se perguntar se vale a pena vendê-las para comprar ITUB3, já que as ordinárias (ITUB3) têm cotação mais baixa e, à primeira vista, um retorno um pouco superior. Porém, uma análise cuidadosa mostra que as diferenças são mínimas.
Atualmente, a cotação das ações ordinárias (ITUB3) gira em torno de R$ 31,88, enquanto as preferenciais (ITUB4) estão em torno de R$ 35,28. Ou seja, com o mesmo capital, é possível comprar mais ações ITUB3.
Dividendos: praticamente iguais
Na média dos últimos seis anos, ambas as classes pagaram cerca de R$ 1,47 por ação ao ano em dividendos, considerando dividendos + JCP (juros sobre capital próprio). A diferença percentual nos dividendos, historicamente, é pequena: cerca de 4,66% ao ano para ITUB3 contra 4,17% para ITUB4.
Além disso, o payout, o lucro por ação e o ROE também são praticamente iguais para as duas classes.
Liquidez e participação no Ibovespa
Embora ITUB3 seja mais barato e levemente superior no retorno acumulado dos últimos anos, ITUB4 apresenta maior liquidez, ou seja, maior volume médio diário negociado, o que facilita comprar e vender em grandes volumes sem impactar o preço.
Outro ponto relevante é que a ITUB4 é a ação que compõe o índice Ibovespa, enquanto a ITUB3 não possui a mesma participação no índice.
No ano até julho de 2025, a valorização de ITUB3 foi de +37,77%, contra +33,68% de ITUB4 — novamente uma diferença modesta, porém existente.
Vender ou não vender?
Para quem já possui ITUB4, não há motivos significativos para vender e trocar por ITUB3, já que as vantagens são pequenas e a liquidez e participação no índice são melhores na preferencial.
Por outro lado, para quem está começando agora e quer montar uma posição do zero, ITUB3 pode ser mais interessante por permitir comprar mais ações com o mesmo capital, e por apresentar um ligeiramente melhor retorno histórico.
Tabela comparativa entre ITUB4 e ITUB3
| Indicador | ITUB4 (preferencial) | ITUB3 (ordinária) |
|---|---|---|
| Cotação atual (julho/2025) | R$ 35,28 | R$ 31,88 |
| Dividendos + JCP (6 anos) | R$ 1,47/ação | R$ 1,47/ação |
| Dividend yield médio (%) | 4,17% | 4,66% |
| Valorização no ano (%) | +33,68% | +37,77% |
| Participação no Ibovespa | Sim | Não |
| Liquidez diária | Maior | Menor |
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