O relatório de inflação ao consumidor (CPI) de julho mostrou estabilidade na taxa anual em 2,7%, enquanto o núcleo, que exclui alimentos e energia, subiu para 3,1%. Essa combinação reforçou a percepção de que a trajetória inflacionária continua sob controle, abrindo espaço para que o Federal Reserve inicie cortes de juros a partir de setembro.
Com a divulgação dos dados, as principais bolsas americanas renovaram recordes históricos. O S&P 500 e o Nasdaq encerraram o pregão em alta expressiva, impulsionados pela expectativa de um custo de capital mais baixo nos próximos meses.
Probabilidade de corte em setembro
As apostas do mercado indicam mais de 94% de probabilidade de que o Fed reduza a taxa básica em sua reunião de 16 a 17 de setembro. Há também uma pequena parcela de investidores projetando um corte mais agressivo de 0,50 ponto percentual, embora o cenário base seja de 0,25.
Essa expectativa se apoia na leitura de que a inflação geral se manteve estável e que o núcleo, apesar de ligeiramente pressionado, não apresentou uma aceleração descontrolada, mesmo diante de desafios como tarifas e tensões comerciais.
Criptomoedas: Ethereum lidera o rali
O mercado cripto reagiu de forma ainda mais intensa. O Ethereum superou os US$ 4.500 pela primeira vez desde 2021, aproximando-se do topo histórico, enquanto o Bitcoin manteve trajetória de alta consistente.
O movimento foi acompanhado por forte liquidação de posições vendidas, ultrapassando US$ 500 milhões em 24 horas, em sua maioria shorts, o que intensificou o avanço dos preços. Técnicos destacam que, no curto prazo, há alvos de resistência importantes que, se rompidos, podem levar o Ethereum a patamares como US$ 6.200 e, no cenário mais otimista, até US$ 10 mil.
Termômetro do mercado após o CPI
| Indicador/Ativo | Última leitura | Variação | Interpretação |
|---|---|---|---|
| CPI EUA (a/a, jul) | 2,7% | Estável | Inflação geral controlada |
| Núcleo do CPI (a/a, jul) | 3,1% | Alta leve | Serviços seguem pressionados |
| Corte de juros em set (prob.) | 94% | ↑ | Expectativa de 25 pb |
| S&P 500 | Recorde histórico | ↑ forte | Otimismo com juros menores |
| Ethereum (ETH) | > US$ 4.500 | ↑ | Maior nível desde 2021 |
| Liquidações em cripto (24h) | ~US$ 500 mi | ↑ | Predomínio de shorts |
1) Inflação “sob medida” para o Fed
A inflação geral está ancorada, e o núcleo, apesar de não cair, não mostrou aceleração fora de controle. Esse equilíbrio fortalece o argumento de início do ciclo de cortes.
2) Recordes em Wall Street
Com juros menores no horizonte, empresas de crescimento — especialmente no setor de tecnologia — se beneficiam, atraindo fluxo de capital e elevando os índices a patamares inéditos.
3) Cripto com apetite renovado
A menor percepção de risco global, combinada a movimentos técnicos de rompimento, impulsionou Bitcoin e Ethereum, com efeito multiplicador em outras altcoins.
Próximos pontos de atenção
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PCE: O indicador de inflação preferido do Fed será divulgado antes da reunião e pode confirmar a necessidade de corte.
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Mercado de trabalho: Dados fracos podem acelerar a decisão de estímulo monetário.
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Tarifas: Possíveis novos ajustes comerciais podem reverter parte do alívio inflacionário.
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