Nos últimos 12 meses, ações de empresas históricas no pagamento de dividendos, como Auren (AURE3), Jalles Machado (JALL3) e Taurus (TASA4), sofreram quedas de até 40%. Esses declínios geraram questionamentos entre os investidores sobre a saúde financeira dessas companhias e as perspectivas de recuperação. A seguir, vamos analisar os motivos por trás dessas quedas e o que os investidores podem esperar dessas ações no curto e médio prazo.
Auren (AURE3): Desafios no Setor de Energia
A Auren, que congrega ativos da antiga CESP, tem enfrentado desafios significativos, como uma fusão recente e quedas nos lucros. A ação caiu cerca de 35% nos últimos 12 meses, refletindo a diminuição do lucro por ação. Contudo, o baixo preço da ação (P/VP de 0,61) pode indicar que ela está subvalorizada. Mesmo com os resultados achatados, a empresa mantém uma boa capacidade de pagar dividendos no futuro, especialmente quando sua receita aumentar e as margens de lucro se recuperarem. Historicamente, a Auren paga dividendos em março, maio e dezembro, e as perspectivas podem melhorar à medida que a empresa recupera sua eficiência operacional.
Jalles Machado (JALL3): Impacto da Seca nas Colheitas
A Jalles Machado, uma das maiores produtoras de açúcar e etanol do Brasil, viu sua ação cair mais de 46% nos últimos 12 meses. Isso se deve principalmente a uma safra menor, causada pela seca, e a resultados financeiros negativos devido a questões com derivativos de câmbio e açúcar. No entanto, a empresa tem apresentado um bom desempenho no aumento da participação do açúcar orgânico, o que pode trazer margens melhores e mais estabilidade nos próximos anos. Com um P/VP de 0,6, a Jalles se posiciona abaixo do valor patrimonial, indicando uma possível subavaliação. A empresa também não possui grandes necessidades de investimento, o que torna possível uma distribuição de dividendos de 5-8% a partir de 2025.
Taurus (TASA4): Perspectivas Positivas Apesar da Queda nas Vendas
A Taurus, um dos maiores fabricantes de armas curtas do mundo, também viu suas ações caírem mais de 36% nos últimos 12 meses. Embora a empresa tenha aumentado os preços, a queda nas vendas não foi suficientemente compensada. No entanto, a Taurus possui uma sólida base de ativos e está se expandindo para mercados como os Estados Unidos e Índia, o que pode melhorar a receita e os lucros. Além disso, a empresa tem uma excelente capacidade de repasse de preços e uma boa perspectiva de recuperação, especialmente com a melhora das vendas no exterior. A Taurus costuma pagar dividendos com yield de 6-8%, especialmente em abril e agosto, e com a recuperação de suas operações, o retorno aos dividendos elevados parece uma possibilidade.
O Que Esperar Para 2025?
O ano de 2025 traz perspectivas mistas para essas três empresas. A Auren, com sua base de ativos sólida no setor de energia, pode se beneficiar de uma recuperação dos lucros à medida que a empresa melhora suas margens. A Jalles Machado pode ter um futuro mais promissor à medida que a produção de açúcar orgânico cresce e sua exportação aumenta. Já a Taurus, com a recuperação das vendas, pode voltar a oferecer dividendos substanciais, especialmente para os investidores de longo prazo.
Essas quedas nas ações podem representar uma oportunidade para investidores que buscam boas pagadoras de dividendos a preços mais baixos, mas é necessário cautela. Fatores externos, como a recuperação do setor de energia, o aumento da demanda por açúcar e etanol e as vendas de armas nos mercados internacionais, terão um impacto decisivo nas perspectivas de cada uma dessas empresas.
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