O Ibovespa segue próximo das máximas históricas, mas isso não significa que todas as ações já estejam caras. Em vídeo publicado no canal Relatos Investidor, o analista CNPI Thiago Cardoso apresentou quatro empresas listadas que ainda negociam com valuations abaixo da média histórica: Petrobras, Vale, Banco do Brasil e BB Seguridade.
Segundo dados citados, retirando as gigantes Petro e Vale, o índice apresenta um P/L de 9,4 — uma das menores avaliações desde 2005. Mesmo incluindo as duas, o múltiplo cai para 8,3, bem abaixo da mediana de 10,5.
Essa alta recente do Ibovespa foi puxada principalmente por empresas ligadas ao mercado doméstico, como varejo e construção civil, enquanto as exportadoras de commodities, como Petrobras e Vale, caíram cerca de 10,8% no período.
Petrobras e Vale: commodities descontadas
Para Thiago, a Petrobras ainda é uma boa oportunidade. Ele destaca que a estatal vem gerando caixa forte e deve pagar cerca de 13% de dividend yield em 2025, mesmo com o petróleo em níveis razoáveis. Quando comparado ao ouro, o petróleo está “muito defasado” em preço, indicando espaço para valorização.
No caso da Vale, a mineradora também parece subvalorizada. Apesar do minério de ferro em níveis moderados, a empresa deve entregar um dividend yield de 8,5% a 9%. Além disso, a qualidade do minério brasileiro — superior ao de outros países — e o baixo custo de extração favorecem suas margens.
Banco do Brasil e BB Seguridade: múltiplos atraentes
Após um primeiro trimestre fraco em 2025, o Banco do Brasil viu suas ações despencarem. Mesmo assim, projeta lucro líquido de R$ 27 bilhões para o ano, com um P/L estimado em apenas 4,5 e preço/valor patrimonial de 0,66 — patamares raramente vistos nas últimas duas décadas. O banco pode pagar até 8,45% de dividend yield.
Já a BB Seguridade negocia a um P/L em torno de 8, com dividend yield projetado entre 10,5% e 11%. Caso volte às médias históricas de múltiplos, a seguradora poderia se valorizar em até 70%.
Preço teto e potencial
O analista também definiu preços teto para cada empresa:
-
Petrobras: R$ 37, com 16% de margem de segurança e dividendos projetados em torno de 12%.
-
Vale: R$ 59,20, com 7% de margem de segurança.
-
Banco do Brasil: R$ 25, com 14% de margem.
-
BB Seguridade: R$ 43, com 19% de margem.
Ele reforça que cerca de 25% do índice — representado por essas quatro ações — ainda está longe das máximas históricas e com valuations atrativos. Para investidores de médio a longo prazo, essas empresas podem render bons frutos nos próximos anos.
O post Ibovespa no topo, mas Petrobras e Vale ainda estão baratas apareceu primeiro em O Petróleo.
