A Klabin (KLBN11), maior produtora e exportadora de papéis para embalagens do Brasil, vem chamando atenção do mercado após divulgar projeções de dividendos bilionários para os próximos anos. Segundo informações do site de Relações com Investidores da companhia, a expectativa é distribuir R$ 1,6 bilhão em 2025, subindo para R$ 1,9 bilhão em 2026 e 2027.
Esse movimento ganha ainda mais relevância diante da queda acumulada de 20% nas ações em 2024, o que abre uma janela de oportunidade para investidores que pensam no longo prazo e buscam empresas com previsibilidade e bons dividendos.
Dividendos projetados por ação: até 8,89% ao ano
Com base no total de ações em circulação — cerca de 6,1 bilhões — o valor projetado para 2025 corresponde a:
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KLBN3 e KLBN4: R$ 0,26 por ação
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KLBN11 (units): R$ 1,32 por ação
O dividend yield estimado para KLBN11 chega a 7,3% em 2025 com base na cotação atual. Para os anos seguintes, a rentabilidade tende a crescer ainda mais:
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2026: R$ 1,59 por KLBN11, yield de 8,83%
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2027: R$ 1,60 por KLBN11, yield de 8,89%
Os dados são baseados nas projeções da S&P, atualizadas em setembro de 2024 e disponíveis no site da Klabin.
Ações em queda aumentam margem de segurança
A forte correção nas ações da Klabin abre espaço para uma avaliação atrativa sob o ponto de vista da margem de segurança. Veja o comparativo entre preço teto e cotação atual:
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KLBN3 e KLBN4: Preço teto de R$ 3,40, com margens de segurança entre 17,6% e 22,2%
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KLBN11: Preço teto de R$ 22,10, com margem atual de 22,23%
A lógica é simples: como os dividendos projetados são iguais para KLBN3 e KLBN4, o preço teto também é. A distorção está na cotação atual, que oferece maior segurança para quem opta pela preferencial KLBN4.
Além disso, o Tesouro IPCA+ 2050, que oferece rendimento de 7,2% ao ano, serve como referência de retorno mínimo para investidores conservadores. Nesse comparativo, a Klabin se mostra competitiva mesmo diante de títulos públicos de longo prazo.
Previsibilidade e histórico de pagamentos
Embora o passado da Klabin em dividendos tenha tido exceções — como em 2020 e 2021 — a companhia se destaca atualmente pela previsibilidade de suas distribuições. Em média, realiza pagamentos três vezes ao ano, geralmente nos meses de fevereiro, maio e agosto, com adicional em dezembro.
Essa previsibilidade permite o uso da estratégia de dividendo inteligente ou preditivo, muito valorizada por investidores que buscam renda passiva com consistência. A Klabin falhou apenas duas vezes nos últimos seis anos nesse padrão.
Vale a pena investir agora?
A resposta depende do perfil de cada investidor, mas os fundamentos são claros:
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Ações negociadas abaixo do preço teto
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Projeções crescentes de dividendos até 2027
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Margem de segurança superior a 20%
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Histórico de previsibilidade nos pagamentos
Para quem busca renda recorrente e segurança no longo prazo, a Klabin surge como uma forte candidata. A ação KLBN11, em especial, combina boa liquidez com yield elevado, e pode ser uma alternativa sólida à renda fixa — com possibilidade adicional de valorização da cota.
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