O mais recente relatório gerencial do fundo imobiliário GARE11, gerido pela GGR, traz uma visão positiva sobre o desempenho e a estratégia atual do fundo, que conta com um portfólio diversificado em 39 imóveis e uma gestão que conseguiu recuperar liquidez, reduzir a alavancagem e manter uma distribuição consistente de rendimentos.
Portfólio diversificado e contratos atípicos reforçam previsibilidade
O fundo possui atualmente 39 imóveis distribuídos em 14 estados, com tipologias focadas em renda urbana e logística. Entre os principais locatários estão grandes varejistas como Carrefour, Grupo Mateus, Pão de Açúcar e BAT, todos com grau de risco de crédito elevado, o que reduz significativamente o risco de inadimplência.
O GARE11 opera exclusivamente com contratos atípicos, garantindo prazos longos e multas robustas em caso de rescisão. Isso assegura maior estabilidade para o fundo, além de permitir melhor previsibilidade no fluxo de caixa.
Distribuições consistentes e projeção de retorno
A distribuição de rendimentos tem se mantido na casa de 8,3% ao ano, com expectativa de se manter nesse patamar nos próximos três meses, conforme indicado na “banda do GS”. Os resultados recorrentes reforçam a consistência dos rendimentos, sustentados por uma gestão de portfólio ativa e disciplinada.
Redução da alavancagem e reforço do colchão de liquidez
Desde a época em que operava sob o ticker GALG11, o fundo passou por uma reestruturação significativa, reduzindo sua alavancagem de aproximadamente 42% para patamares mais conservadores. Essa mudança foi viabilizada por captações, amortizações e vendas de ativos com lucro.
O fundo também possui um colchão de liquidez superior a R$ 532 milhões, composto por caixa, fundos de renda fixa, títulos públicos e operações compromissadas. Esses recursos são suficientes para cobrir aproximadamente 10 anos de serviço da dívida, o que minimiza os riscos associados à alavancagem remanescente.
Operações via FIIs e ecossistema societário
Parte significativa dos imóveis é operada por meio de participação em outros fundos imobiliários, como FI Artemis (76% de participação) e FI Anessi (83%). Esses fundos são responsáveis por abrigar os principais galpões logísticos do GARE11, fortalecendo o ecossistema de ativos do fundo.
Esse modelo permite ao GARE11 fazer amortizações parciais e recompras de cotas de forma flexível e estrategicamente vantajosa, sem comprometer a liquidez ou assumir obrigações de recompra.
Capacidade de liquidação rápida e vendas lucrativas
O fundo demonstrou eficiência na venda de ativos, com negociações concluídas em prazos razoáveis e com ganho de capital. Essa capacidade de transformar patrimônio em caixa, caso necessário, é um diferencial importante em cenários de estresse ou necessidade de liquidez.
Comparativo com outros FIIs e posição no IFIX
No ranking de fundos com maior liquidez e retorno, o GARE11 permanece entre os destaques. Seu desempenho o posiciona próximo ao valor patrimonial, mesmo com o mercado ainda pressionado por juros elevados. A comparação com fundos semelhantes reforça a atratividade do GARE11 para quem busca uma combinação de previsibilidade, estabilidade e potencial de ganho.
Com uma gestão atenta ao controle de riscos, contratação eficiente de inquilinos de alto nível, contratos atípicos e forte liquidez, o GARE11 se consolida como uma opção atrativa dentro do universo dos fundos imobiliários. A continuidade da gestão responsável e os ajustes realizados após a venda do imóvel BRF FISA são indicativos de um fundo em evolução constante e com potencial de entrega consistente aos cotistas.
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