A Caixa Seguridade (CXSE3), braço de seguros da Caixa Econômica Federal, apresentou lucro líquido gerencial de R$ 1,09 bilhão no primeiro trimestre de 2025, avanço de 9,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Com isso, a companhia aprovou a distribuição de R$ 930 milhões em dividendos, equivalente a um robusto payout de 92,1%.
O valor será pago em 15 de agosto, com data-com em 2 de agosto. A rentabilidade líquida do provento, com base nas cotações atuais, representa um dividend yield de 2%.
Crescimento operacional consistente e rentabilidade recorde
A receita operacional da companhia cresceu 10,5%, totalizando R$ 1,38 bilhão no período. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROAE) atingiu 58,6%, enquanto o ROAE ajustado, considerando os dividendos distribuídos, chegou a 65,2%, um dos maiores do setor.
Entre os destaques operacionais estão o crescimento de 12,4% nas emissões de seguros habitacionais, de 26,5% no residencial e de 37,8% nas cartas de crédito de consórcios. A empresa também reportou avanços relevantes nas áreas de previdência (reservas +12,1%) e capitalização (+8,7%).
Governança reforçada e perspectiva otimista
Em busca de maior transparência e liquidez, a Caixa Seguridade concluiu recentemente um follow-on, ampliando seu free float para 20%, requisito para permanecer no Novo Mercado da B3 — segmento que exige os mais altos padrões de governança corporativa. A operação envolveu ações da tesouraria da própria Caixa, sem diluição para os atuais acionistas.
A melhora na governança elevou o interesse institucional sobre o papel, principalmente por conta do tag along de 100%, que protege investidores minoritários em caso de mudança de controle.
Análise técnica e projeções: preço teto e dividendos esperados
Segundo o canal Ativo Virtual, a ação CXSE3 segue em tendência de alta no médio prazo, com suporte em R$ 14,91 e resistência em R$ 16,28. Para quem busca renda passiva, o dividendo esperado para 2025 é de R$ 1,26 por ação, o que representa um dividend yield projetado de 8,62%.
Com base nisso, o preço teto calculado para diferentes patamares de retorno anual é:
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R$ 31,60 (DY de 4%)
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R$ 21,70 (DY de 6%)
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R$ 15,80 (DY de 8%)
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R$ 12,64 (DY de 10%)
Reações do mercado: XP aposta, JP Morgan recua
Enquanto o JP Morgan rebaixou a recomendação de compra para neutra, com preço-alvo de R$ 18, a XP Investimentos elevou sua projeção para R$ 21, destacando o perfil defensivo e a forte geração de caixa da Caixa Seguridade. Para a corretora, a companhia é uma “máquina comercial de dividendos”, com alto potencial de valorização no cenário atual.
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