O ano de 2025 começou turbulento para os investidores de BBAS3 e BBSE3, duas ações tradicionais entre os caçadores de dividendos. Ambas figuram entre as maiores pagadoras da Bolsa, mas enfrentam desafios distintos neste ciclo — o que reacende a dúvida: qual delas é a melhor escolha neste momento?
Quedas recentes e mudança de cenário
BBAS3 (Banco do Brasil) registrou queda superior a 13% após divulgar um lucro abaixo das expectativas no 1T25 e uma inadimplência crescente, que superou os 3%. Já BBSE3 (BB Seguridade), embora tenha apresentado crescimento de 8% no lucro líquido, também foi penalizada com queda nas ações após o balanço, reflexo de resultados aquém do esperado pelo mercado.
Indicadores: lucro, valuation e risco
- P/L (Preço sobre Lucro):
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BBAS3: menos de 6x, um dos menores da Bolsa.
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BBSE3: 8,5x, o menor patamar em quase uma década.
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- Volatilidade:
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BBAS3 tem maior oscilação de preço, com volatilidade histórica acima de 40%.
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BBSE3 apresenta risco menor, com volatilidade recente de 17%.
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Crescimento de lucro:
Ambas vêm aumentando lucros desde 2021, com destaque para BBSE3, que bateu recorde em 2024.
Política de dividendos e payout
BBSE3 adota uma política de dividendos semestral com payout atual em 85%, permitindo repasses maiores do lucro. BBAS3 distribui trimestralmente, com payout na casa de 70%, mas já sinalizou intervalo entre 40% e 45% para 2025.
Dividend yield atual
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BBAS3: aproximadamente 13% ao ano, impulsionado pela forte queda recente no preço da ação.
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BBSE3: cerca de 10% ao ano, com menor oscilação no preço.
Apesar da vantagem de BBAS3 no yield, a escolha ideal vai além do retorno percentual. A sustentabilidade dos lucros, a previsibilidade e o risco da operação também pesam na decisão.
Estratégia vencedora: constância e fundamento
Segundo o método “Máquina de Dividendos”, que avalia ações com base em critérios como lucro crescente, liquidez, payout equilibrado e volatilidade controlada, tanto BBAS3 quanto BBSE3 estão entre as 10 maiores pagadoras de dividendos da Bolsa atualmente.
Nos últimos cinco anos, BBSE3 valorizou 90% somando preço e dividendos, enquanto BBAS3 subiu 91% no mesmo período — números próximos, mas com trajetórias distintas.
Qual ação escolher?
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BBAS3: indicada para quem aceita maior risco e busca retorno elevado no curto prazo.
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BBSE3: mais adequada para perfis conservadores que valorizam estabilidade e previsibilidade nos pagamentos.
Ambas podem ter espaço em uma carteira focada em dividendos, desde que alinhadas a uma estratégia racional, com critérios sólidos e reavaliação constante dos fundamentos.
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