Investidores que pensam no longo prazo costumam manter ações na carteira esperando dividendos e valorização futura. O que muitos não sabem é que essas mesmas ações podem ser utilizadas para gerar renda mensal imediata, sem vender o ativo e com baixo risco operacional.
A chave para isso está no uso estratégico de operações com opções – mais especificamente, na venda de calls cobertas e na venda de puts garantidas. Essas duas técnicas, quando aplicadas corretamente, permitem que o investidor lucre com ativos que já possui ou gostaria de adquirir, com total controle sobre o risco.
Duas estratégias que todo investidor deve dominar
As duas operações mais acessíveis e eficazes do mercado de opções são:
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Venda de Put: você se compromete a comprar uma ação a um preço predeterminado, recebendo um prêmio por isso. Ideal para quem quer acumular mais ativos com desconto.
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Venda de Call Coberta: você já possui as ações e vende o direito de comprá-las a um preço mais alto no futuro, recebendo um prêmio imediato. Caso o ativo seja exercido, você vende com lucro. Se não for, mantém a ação e ainda fica com o prêmio.
Exemplo prático com três perfis de investidor
Tomando como base uma ação cotada a R$ 30,92, veja como diferentes perfis podem atuar na venda coberta de call:
Perfil Conservador
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Preço de exercício (strike): R$ 32,51 (valorização de 5,14%)
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Prêmio recebido: 1,46%
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Rentabilidade total da operação: 6,6%
Neste caso, o investidor só abriria mão da ação se ela se valorizasse significativamente, além de embolsar o prêmio.
Perfil Moderado
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Strike: R$ 31,76 (valorização de 2,72%)
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Prêmio recebido: 2,43%
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Rentabilidade total: 5,15%
Aqui, o investidor está disposto a vender a ação com uma valorização mais modesta, em troca de um prêmio mais alto.
Perfil Agressivo
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Strike: R$ 31,01 (valorização de 0,29%)
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Prêmio recebido: 3,53%
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Rentabilidade total: 3,82%
O investidor opta por obter o maior prêmio possível, mesmo com baixa valorização, focando na recorrência mensal.
Comparativo visual de rentabilidade
Veja no gráfico abaixo a diferença de retorno entre os três perfis:
(Gráfico exibido anteriormente com valorização, prêmio e rentabilidade total por perfil)
É uma estratégia sem risco?
Sim, dentro da lógica da operação. O único “risco” na venda de call coberta é vender a ação com lucro. Você define o preço no qual está disposto a sair e, se o ativo não atingir esse valor, ainda recebe o prêmio. Se atingir, vende com rentabilidade.
Na venda de put, o risco está em adquirir o ativo no preço definido, o que também é controlado — desde que você já desejasse comprar esse papel por esse valor.
Ou seja, trata-se de um modelo de operação em que o investidor define os termos e é remunerado por isso.
Ajuste conforme seu perfil e objetivo
A grande vantagem dessas estratégias é a flexibilidade. É possível adaptá-las mês a mês e a qualquer perfil de investidor:
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Conservador: define strikes mais altos para só vender ações com valorização elevada.
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Moderado: equilibra prêmio e valorização.
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Agressivo: busca prêmios maiores e maior giro de capital.
Além disso, é possível operar com diferentes prazos, múltiplos ativos e até integrar com uma carteira focada em dividendos.
Por que você deveria começar a usar agora
Ações paradas representam capital improdutivo. Ao aplicar essas estratégias, você transforma esse patrimônio em gerador de renda mensal previsível, sem abrir mão do seu foco no longo prazo.
Esse tipo de operação é especialmente indicado para quem:
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Investe para aposentadoria e quer acelerar os ganhos
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Busca novas fontes de receita com baixo risco
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Deseja ampliar os aportes sem vender ativos
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