Em um mercado com mais de 400 fundos imobiliários listados na B3, encontrar boas oportunidades exige análise criteriosa. Enquanto os fundos mais conhecidos concentram a atenção dos investidores, existem alternativas com forte desempenho, cotas negociadas com desconto e pagamentos consistentes de dividendos. É o caso de UAFI11, CFOF11 e BET11, que atualmente entregam dividend yields acima de 11% ao ano, mantendo distribuição estável e fundamentos sólidos.
A seguir, apresentamos dados detalhados e atualizados sobre cada um desses fundos, com base nos últimos relatórios gerenciais, preços de mercado e indicadores oficiais.
UAFI11: rendimento alto e carteira pulverizada de CRIs
O Unidos Fundo de Investimento Imobiliário (UAFI11) é um FII do tipo papel, com R$ 431 milhões em patrimônio líquido, cerca de 40 mil cotistas e foco exclusivo em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
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Cotação atual (jun/2025): R$ 92,77
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Preço sobre valor patrimonial (P/VP): 0,98
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Dividend yield anualizado: 12,1%
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Último rendimento: R$ 1,10 por cota
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Liquidez média diária: R$ 1 milhão
Composição da carteira
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95,43% do portfólio alocado em CRIs, sendo:
- 77% indexados ao IPCA
- 20% ao CDI
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61,3% dos CRIs são classificados como high grade
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Maior exposição individual: 5,8% em uma única construtora (OBA)
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Diversificação com mais de 30 devedores, incluindo MRV, Tenda, Açaí Atacadista, além de fundos como GGRC11, VISC11 e MALL11
Resultado e reservas
Em maio de 2025, o UAFI11 teve:
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Receita total: R$ 5,43 milhões
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Despesas: R$ 392 mil
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Resultado líquido: R$ 5,04 milhões
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Distribuição: R$ 4,60 milhões
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Resultado acumulado: R$ 0,45 por cota
O fundo mantém reserva de resultados para suavizar eventuais oscilações, garantindo previsibilidade na distribuição.
CFOF11: fundo de fundos com estratégia híbrida e desconto relevante
O Capitania FoF (CFOF11) é um fundo de fundos (FoF), com portfólio diversificado em diversos segmentos de FIIs, liquidez sólida e política de alocação entre estratégias imobiliárias e táticas.
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Cotação atual: R$ 81,00
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Preço sobre valor patrimonial: 0,92
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Dividend yield anualizado: 11,12%
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Último rendimento: R$ 0,75 por cota
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Patrimônio: R$ 717 milhões
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Cotistas: 8 mil
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Liquidez média diária: R$ 1 milhão
Alocação do portfólio
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94% do patrimônio investido em cotas de FIIs
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4,9% em CRIs
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0,8% em caixa
Segmentação dos FIIs investidos:
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Fundos de CRI: 49%
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Shopping/varejo: 17%
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Logística: 17%
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Outros: bancários, híbridos e multiestratégia
Maiores posições:
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LVBI11 (9%)
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VGIR11 (8%)
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HSML11 (8%)
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Outros: BRCO11, CPTS11, XPLG11, CVBI11
Desempenho financeiro
Em maio de 2025, o fundo registrou:
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Receita: R$ 7,11 milhões
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Despesas: R$ 473 mil
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Resultado líquido: R$ 6,64 milhões
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Distribuição: R$ 5,26 milhões
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Resultado retido: R$ 813 mil
O CFOF11 combina geração de caixa sólida com foco em preservação de capital, apoiado por uma gestão ativa.
BET11: fundo agro com imóveis logísticos e contratos atípicos
O Betagro Fundo de Investimento Imobiliário (BET11) é especializado em imóveis operacionais do setor agroindustrial e logístico, com foco em ativos essenciais e contratos de longo prazo.
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Cotação atual: R$ 80,51
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Preço sobre valor patrimonial: 0,72
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Dividend yield anualizado: 12,64%
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Último rendimento: R$ 0,90 por cota
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Patrimônio: R$ 667 milhões
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Cotistas: 39 mil
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Liquidez média diária: R$ 500 mil
Estrutura do portfólio
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11 imóveis logísticos/agroindustriais, com:
- Capacidade estática de 450 mil toneladas
- 100% dos contratos atípicos, reajustados pelo IPCA
- Duração média contratual: 7 anos
- Principais ativos em Goiás, respondendo por 42% da receita imobiliária
Ativos e locatários
O portfólio inclui:
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Terminais de transbordo
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Armazéns graneleiros e refrigerados
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Complexos industriais de sementes
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CRIs do setor agro
Locatários atuam nos segmentos de:
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Revenda de insumos agrícolas
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Etanol de milho
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Logística e açúcar/álcool
Dados financeiros
Em maio de 2025, o BET11 apresentou:
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Receita: R$ 5,31 milhões
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Despesas: R$ 587 mil
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Resultado líquido: R$ 4,72 milhões (R$ 0,78/cota)
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Distribuição: R$ 0,90 por cota (uso de reserva)
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Resultado acumulado: R$ 0,67 por cota
Além disso, 18% dos contratos terão reajuste em julho, o que deve ampliar a receita mensal do fundo.
Panorama geral: risco controlado, rendimento elevado
Embora menos populares, UAFI11, CFOF11 e BET11 demonstram força em seus fundamentos. Com cotas negociadas com deságio, dividendos elevados e consistentes e carteiras bem estruturadas, os três fundos oferecem oportunidades atrativas para investidores que buscam renda passiva aliada à segurança e potencial de valorização.
Esses FIIs exemplificam como é possível identificar boas alternativas fora do radar principal do mercado, desde que com base em dados concretos, relatórios gerenciais confiáveis e indicadores bem avaliados.
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