Mesmo diante de uma leve queda de 0,7% no lucro líquido regulatório no primeiro trimestre de 2025, a Taesa (TAEE11) conseguiu se destacar no mercado ao antecipar o pagamento de R$ 8,3 milhões aos seus acionistas na forma de Juros sobre Capital Próprio (JCP). A movimentação vem em linha com a nova política da companhia, que prevê distribuição entre 90% e 100% do lucro líquido regulatório, reforçando seu compromisso com investidores de longo prazo.
Lucro e Receita: estabilidade com viés de crescimento
Apesar da pequena retração no lucro líquido, a Taesa registrou um avanço expressivo em outros indicadores. A receita líquida regulatória cresceu 3,8%, atingindo R$ 598 milhões, enquanto o lucro operacional (EBITDA regulatório) subiu 6,9%, alcançando R$ 509,6 milhões.
Esse desempenho positivo é resultado direto da gestão eficiente e da entrada antecipada de reforços estratégicos, como a energização da Nova Trans e a operação parcial de Pitiguari, antecipada em 26 meses — um feito incomum no setor de transmissão elétrica.
Redução de custos operacionais fortalece rentabilidade
Outro dado que chama atenção é o corte de 10,8% no OPEX regulatório, que representa as despesas operacionais da companhia. A redução para R$ 88,3 milhões indica uma maior eficiência na gestão dos recursos e aumento da margem operacional — cenário ideal para investidores que buscam previsibilidade e retorno estável.
Capex robusto indica foco no futuro
No primeiro trimestre de 2025, a Taesa investiu R$ 267,9 milhões em expansão, um salto de 247% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse aumento no CAPEX demonstra o apetite da companhia por crescimento, ao mesmo tempo em que entrega projetos antes do prazo e melhora a Receita Anual Permitida (RAP).
Apenas os reforços de Nova Trans já adicionaram R$ 8,9 milhões à RAP da empresa, que é o valor recebido anualmente pela manutenção de suas linhas de transmissão.
TAEE11: bom momento para comprar?
Segundo análise técnica do canal Ativo Virtual, as ações TAEE11 vêm se valorizando de forma consistente em todos os tempos gráficos, com alta de 9,35% nos últimos 12 meses. O papel se aproxima da resistência de R$ 35,11 — zona crítica de decisão, onde há chance de rompimento ou correção.
O analista Alex destaca que, caso o candle semanal feche acima desse patamar, o papel pode buscar R$ 35,75. Caso contrário, há possibilidade de recuo até os R$ 34,19.
Projeção de Dividend Yield e Preço Teto
Com um lucro estimado de R$ 1 bilhão e payout projetado de 90%, o dividendo por ação (DPA) pode chegar a R$ 2,67 em 2025. Assim, o preço teto para uma rentabilidade de:
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4% ao ano: R$ 60,75
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6% ao ano: R$ 44,50
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8% ao ano: R$ 33,37
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10% ao ano: R$ 26,70
Com as ações cotadas atualmente a R$ 34,94, o investimento ainda pode ser atrativo para quem busca yield de 8%.
Próximo pagamento de dividendos: o que esperar?
A empresa deve divulgar seu balanço do segundo trimestre no dia 13 de agosto, e há expectativa do anúncio de novos dividendos no dia seguinte. Com base no histórico de 2024, a DataCom deve ocorrer entre 15 e 22 de agosto, com proventos estimados entre R$ 0,58 e R$ 0,60 por ação.
Essa previsão é reforçada pela ferramenta Dividendo Preditivo, do Ativo Virtual, que monitora o calendário corporativo e o padrão histórico de pagamentos da Taesa.
Qual ação escolher: TAEE3, TAEE4 ou TAEE11?
Segundo o analista, a melhor opção para pequenos aportes é a TAEE3, com menor liquidez, porém maior desconto e melhor retorno por dividendo. Para quem opera com dividendos sintéticos ou deseja maior flexibilidade, a TAEE11 se mostra mais vantajosa, principalmente para estratégias mensais de renda passiva.
Opinião dos analistas
O BTG Pactual recomenda venda com preço-alvo de R$ 35, citando lucro abaixo das expectativas (R$ 201 milhões contra os R$ 310 milhões esperados). Já o Citi e a GNA adotam uma posição neutra, recomendando manter o papel com alvos de R$ 32 e R$ 36, respectivamente.
Considerações finais
Mesmo diante de um ambiente macroeconômico desafiador, a Taesa demonstra solidez, previsibilidade e compromisso com os investidores. Com alta capacidade de execução, controle de custos, obras antecipadas e forte geração de caixa, a empresa se destaca como uma das melhores pagadoras de dividendos da bolsa.
A proximidade de um novo anúncio de proventos torna a ação ainda mais atrativa para quem busca compor uma carteira previdenciária. E com o suporte de ferramentas como o Dividendo Preditivo e grupos de estudo como o VIP do Ativo Virtual, o investidor pode aumentar sua renda e tomar decisões mais seguras no mercado.
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