A ISA Energia (ISAE4) voltou a negociar abaixo dos R$ 23 por ação no pregão mais recente, despertando o interesse de investidores atentos a dividendos robustos e boa governança. Com expectativa de dividend yield próximo de 8% para os próximos 12 meses e um possível dividendo extraordinário, a empresa reforça sua posição como uma das transmissoras mais eficientes e seguras do país.
Veja a seguir um panorama atualizado da companhia, seus resultados operacionais, riscos e projeções.
Destaques financeiros e operacionais
Eficiência reconhecida e liderança no setor
A ISA Energia é responsável por 11% da malha de transmissão do país, com 30% da energia brasileira e 95% da energia de São Paulo passando por suas linhas. Atua em 18 estados, com 35 concessões (6 ainda em construção) e já energizou 14 projetos desde 2019, entregando obras sete meses antes do prazo em média e com 31% de economia em custos frente ao exigido pela ANEEL.
Além disso, a empresa tem um dos menores riscos de negócio do setor, segundo a agência Fitch Ratings, que lhe atribuiu a nota máxima de crédito para a categoria.
Desempenho financeiro atual
Mesmo com a expectativa de queda gradual do RBSE (receita regulatória que responde por 34% do faturamento), a ISA compensa com crescimento orgânico, novas concessões e reforços, que juntos já cobrem a perda projetada para 2028/2029.
Abaixo, um resumo das principais métricas atuais:
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Receita anual | R$ 6,3 bilhões |
| Margem EBITDA | 70% |
| Lucro líquido projetado (2025) | R$ 1,9 bilhão |
| Dividend yield projetado (12 meses) | ~8% |
| Preço teto estimado pelo mercado | R$ 23,00 |
| Cotação atual (último pregão) | R$ 22,80 |
Com distribuição regular de 75% do lucro líquido regulatório, a ISA deve anunciar em dezembro um dividendo estimado em R$ 1,84 por ação, com pagamento escalonado ao longo de 2026. Caso a empresa vença um processo judicial contra a antiga CESP — que pode gerar um ganho extraordinário de até R$ 2,4 bilhões —, os dividendos poderiam ser ainda maiores, com yield superior a 20% em cenário otimista.
Riscos e precificação
Apesar de parecer descontada em termos de P/VPA (0,74), o PL ajustado regulatório está entre 8–9 vezes, indicando que não é uma pechincha absoluta. Além disso, as ações ISAE4 não têm tag along, o que explica parte do desconto, mas garantem maior yield para quem busca dividendos. Já a ISA E3, com tag along, tem pouca liquidez e valuation mais caro, não sendo recomendada para a maioria dos investidores.
O post ISA Energia abaixo de R$ 23: ainda vale a pena acumular ações? apareceu primeiro em O Petróleo.
