O FGAA11 se destaca entre os fiagros base 10 mais conhecidos, combinando boa rentabilidade com gestão experiente e ainda negociado a preço abaixo do valor patrimonial. Segundo dados do relatório gerencial de junho de 2025, o fundo acumula um rendimento anualizado de 15,31%, com dividendos mensais constantes e valorização das cotas.
Indicadores principais
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Preço atual por cota | R$ 8,64 |
| P/VP (Preço/Valor Patrimonial) | 0,92 |
| Patrimônio líquido | R$ 423 milhões |
| Cotistas | ~50 mil |
| Liquidez média diária | > R$ 1 milhão |
| Rendimento mensal (últimos 12 meses) | 1%+ |
| Valorização da cota (12 meses) | +21% |
| Último dividendo por cota | R$ 0,12 |
| Resultado acumulado não distribuído | R$ 2,6 milhões |
Carteira e estratégia de investimentos
Concentração e setores
O FGAA11 possui 15 devedores, com destaque para o setor sucroenergético, que responde por 62% das operações. Outros setores relevantes são fertilizantes, transporte e tecnologia hídrica. O fundo apresenta concentração moderada: os seis maiores devedores detêm mais de 50% do patrimônio líquido, mas são empresas consideradas sólidas no setor agroindustrial.
Indexação e duration
Praticamente toda a carteira é atrelada ao CDI (99,7%), com duration média das operações de pouco mais de 2 anos, o que ajuda a reduzir riscos em cenários de alta dos juros.
Tipo de ativos
A carteira é composta por:
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CRAs: 93,8%
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CRIs: 5%
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Cotas de outros fiagros: 1,2%
As estratégias do fundo se dividem entre:
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Carregamento (63%): ativos para longo prazo.
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Giro (25%): ativos para venda antes do vencimento, capturando ganho de capital.
Riscos e pontos de atenção
Embora o FGAA11 ainda não tenha registrado inadimplências significativas, a alta concentração em poucos devedores e a exposição quase integral ao CDI podem aumentar a volatilidade em cenários extremos. O risco de crédito é considerado médio, dado o perfil dos devedores e as taxas praticadas nos CRAs, que vão de CDI+2% até CDI+6%.
As maiores taxas da carteira refletem operações mais arriscadas, como CRAs remunerados a CDI+4,9% e CDI+6%.
Resultado financeiro recente
Em junho de 2025, o FGAA11 gerou uma receita de R$ 6,26 milhões, com despesas totais de R$ 521 mil. O fundo distribuiu R$ 5,4 milhões aos cotistas, mantendo um saldo positivo acumulado, o que sugere capacidade de manter ou até aumentar os dividendos no curto prazo.
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