O segundo trimestre de 2025 trouxe desafios significativos para a Kepler Weber, uma das principais fornecedoras de soluções de armazenamento para o agronegócio. Os resultados decepcionaram os investidores, com quedas no lucro e na margem de receita, refletindo os impactos das altas taxas de juros, a sazonalidade do setor e as dificuldades econômicas enfrentadas pelos produtores.
Desempenho financeiro e queda nas receitas
No acumulado de 2025, a Kepler Weber enfrentou uma queda significativa no valor de suas ações, com uma desvalorização de 24%. O segundo trimestre de 2025 registrou uma redução de 5% nas receitas, que totalizaram R$ 311 milhões. Este desempenho foi impactado principalmente pelos setores de fazendas, negócios internacionais e portos/terminais, que enfrentaram desafios relacionados à sazonalidade e à dificuldade de acesso ao crédito.
Desempenho por segmento no 2T25
| Segmento | Receita 2T25 (R$ milhões) | Variação em relação ao 2T24 (%) |
|---|---|---|
| Fazendas | 103 | -7,5% |
| Negócios Internacionais | 98 | +0,5% |
| Portos e Terminais | 43 | -60% |
| Indústria Hídrica | 7 | +10% |
| Serviços | 60 | +8,4% |
O cenário econômico desafiador, com altas taxas de juros, tem sido um dos principais fatores que impactaram os resultados da Kepler Weber. Os produtores, que são os principais clientes da empresa, enfrentam dificuldades em obter crédito devido aos custos elevados de financiamento. Isso gerou uma redução nas contratações de novos projetos, especialmente no setor de fazendas, que registrou uma queda de 7,5% na receita, totalizando R$ 103 milhões.
A combinação de altos custos de financiamento e a baixa rentabilidade dos produtores, devido aos preços baixos das commodities agrícolas, pressionou as margens de lucro da Kepler Weber. A empresa, para manter as vendas, teve que reduzir os preços dos seus serviços, o que comprimido ainda mais suas margens.
Crescimento nos setores resilientes: indústria hídrica e serviços
Apesar dos desafios, a Kepler Weber obteve resultados positivos em algumas áreas. A indústria hídrica, por exemplo, teve um crescimento de quase 10%, com uma expansão de 77% na base de clientes faturados em relação ao ano passado. Esse aumento foi impulsionado pela crescente demanda por soluções de infraestrutura e armazenamento, que continuam a expandir, principalmente nos polos industriais.
Além disso, os serviços de manutenção e reposição, que são fundamentais para o funcionamento contínuo das operações dos clientes, cresceram 8,4%. Esses serviços, mais estáveis e com maior frequência de contratos, ajudaram a aliviar parcialmente a queda nos outros segmentos.
Impacto dos negócios internacionais e portos/terminais
A performance da Kepler Weber no mercado internacional foi um pouco mais estável, com vendas para países como Paraguai, Uruguai e Peru. No entanto, os negócios internacionais também enfrentaram desafios devido à sazonalidade, o que resultou em uma receita praticamente estável em relação ao mesmo período do ano passado.
Por outro lado, o setor de portos e terminais enfrentou a maior queda, de 60%, devido à natureza cíclica dos contratos, que possuem longos períodos de execução e de recebimento de receitas. Esses projetos, com valores mais elevados e prazos de execução estendidos, são uma parte significativa do portfólio da empresa, mas demandam paciência e mais tempo para gerar retornos financeiros.
Perspectivas para o futuro e oportunidades de crescimento
Apesar dos resultados adversos no curto prazo, a Kepler Weber possui perspectivas positivas a médio e longo prazo. O mercado agrícola continua a crescer, e a expansão da capacidade de armazenamento, com novos projetos em andamento, deve impulsionar os resultados futuros.
Em particular, a empresa está ampliando sua presença em diversos mercados internacionais e está envolvida em 31 projetos estratégicos, com um valor total de R$ 254 milhões em novos pedidos. Além disso, a empresa está se beneficiando do plano safra 2025/2026, que prevê um aumento significativo na capacidade de armazenamento, passando de 6.000 para 12.000 toneladas.
Dividendos e rentabilidade para investidores
A Kepler Weber segue com sua política de pagamento de dividendos, oferecendo R$ 6 milhões em juros sobre o capital próprio e R$ 18 milhões em dividendos. Isso representa um retorno de aproximadamente 9,22% nos últimos 12 meses, o que é atrativo para os investidores que buscam fluxo de caixa.
Dividendos e rentabilidade da Kepler Weber (últimos 12 meses)
| Tipo de Pagamento | Valor (R$) | Rentabilidade (%) |
|---|---|---|
| Juros sobre o Capital | 6 milhões | N/A |
| Dividendos | 18 milhões | 9,22% |
| Rentabilidade Anual | N/A | 9,22% |
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