A Caixa Seguridade (CXSE3) registrou lucro líquido acima de R$ 1 bilhão no 2º trimestre de 2025 e aprovou dividendos de R$ 0,32 por ação com pagamento previsto para 17 de novembro de 2025. O ciclo de proventos trimestrais segue consistente ao longo do ano, preservando previsibilidade para o acionista mesmo com a desaceleração do ramo prestamista, sensível à Selic.
Dinâmica operacional: habitação e residencial sustentam o crescimento
Os ramos Habitacional e Residencial mantiveram a liderança na geração de prêmios, com altas anuais que compensaram parte da queda do prestamista. A combinação de capilaridade nacional da rede Caixa e demanda de crédito imobiliário ajudou a sustentar volumes e rentabilidade.
Sinistralidade e resultado financeiro
A sinistralidade seguiu controlada no trimestre, sem choques climáticos extraordinários. No financeiro, o efeito da Selic permanece relevante, mas menos volátil do que no 2º semestre de 2024, contribuindo para ROE elevado e lucros recorrentes robustos.
Dividendos: calendário de 2025
A companhia consolidou um mapa de calor trimestral de proventos. Em 2025, já houve pagamentos em janeiro e maio, houve pagamento em agosto, e foi aprovado o dividendo de novembro.
| Evento (2025) | Data-base | Ex-data | Pagamento | Valor por ação |
|---|---|---|---|---|
| 1º pagamento do ano | 03/01/2025 | 06/01/2025 | 17/01/2025 | R$ 0,31 |
| 2º pagamento do ano | 30/04/2025 | 02/05/2025 | 15/05/2025 | R$ 0,32 |
| 3º pagamento do ano | 01/08/2025 | 04/08/2025 | 15/08/2025 | R$ 0,31 |
| 4º pagamento do ano (aprovado) | 03/11/2025 | 04/11/2025 | 17/11/2025 | R$ 0,32 |
Observação: o dividendo de novembro integra a agenda trimestral e eleva o acumulado anual acima de R$ 1 por ação.
Leitura de preço (price action): “anemia” abre oportunidade?
No price action, CXSE3 negociou perto das mínimas de 52 semanas recentemente, mesmo após uma sequência de quatro trimestres bilionários (3T24, 4T24, 1T25 e 2T25). Em momentos de desalinhamento entre fundamentos e preço, a tese clássica de que “as melhores oportunidades surgem onde poucos olham” volta ao radar. O risco setorial permanece, mas a previsibilidade de dividendos e a tração de habitação/residencial oferecem contrapeso.
Comparação rápida com pares
BB Seguridade (BBSE3)
Mantém múltiplos mais baixos e yield historicamente elevado, beneficiada por mix diferente (forte exposição a rural/previdência). Ainda assim, o “desconto” relativo de CXSE3 pode reduzir se a entrega operacional se mantiver e o prestamista estabilizar.
Porto (PSSA3)
A empresa privada do setor teve valorização expressiva em 12 meses, ancorada em melhora operacional e resultado financeiro. O ciclo recente ilustra que a rotação entre nomes do segmento pode ser acelerada quando o mercado reprecifica risco.
O que acompanhar no 2º semestre
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Prestamista: ritmo de retomada das emissões com a normalização do custo de crédito.
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Habitação/Residencial: manutenção de crescimento acima do PIB e impacto no ROE.
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Agenda de dividendos: execução do pagamento de 17/11 e sinalização para 2026.
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