O Bank of America (BofA) divulgou relatório recomendando compra das ações do Bradesco (BBDC4) após os fortes resultados apresentados no primeiro trimestre de 2025. O banco lucrou R$ 5,9 bilhões, superando as expectativas do mercado, e reportou um ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de 14,4%, acima do projetado pelos analistas.
Com isso, o BofA atualizou seu preço-alvo para R$ 17, enxergando potencial de valorização adicional mesmo após a alta de cerca de 15% registrada nos dias seguintes à divulgação do balanço.
Lucro forte e fundamentos em recuperação
O desempenho do Bradesco no 1T25 foi impulsionado por crescimento na margem financeira, controle da inadimplência e melhora operacional. O banco também reportou:
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Receita total de R$ 32,3 bilhões (+15% ano contra ano)
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Expansão da carteira de crédito em pessoa física e jurídica
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Redução nas despesas com provisões (PDD)
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Índice de Basileia estável em torno de 13%
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Destaque no setor de seguros com lucro de R$ 2,4 bilhões e ROE de 22,4%
O BofA revisou as projeções de lucro para os próximos anos, prevendo R$ 24,5 bilhões em 2025 e R$ 27,6 bilhões em 2026. A instituição destaca a recuperação operacional contínua e a melhora nos esforços de eficiência como pilares do otimismo com a ação.
Valuation atrativo e dividendos promissores
Mesmo com a recente valorização, o Bradesco ainda negocia com desconto em relação aos pares privados. A ação está com múltiplos próximos a:
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6x lucro para 2025
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5x lucro para 2026
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4x lucro para 2027
O dividend yield projetado também é atrativo, com 8,87% em 2025, 8,62% em 2026 e 9,62% em 2027, conforme a média das estimativas de mercado.
Mercado cauteloso, mas majoritariamente otimista
Entre os analistas que cobrem a ação, 5 recomendam compra, 7 recomendam manter e 2 sugerem venda, com preço-alvo médio de R$ 15,28, ainda abaixo da estimativa do BofA. O ROE, que fechou 2024 em 10,4%, tem expectativa de crescer para 12% em 2025, 13% em 2026 e 14% em 2027.
Apesar da confiança do mercado, o CEO do Bradesco reforçou em teleconferência que a recuperação será gradual, em linha com o plano de reestruturação iniciado há um ano.
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