A Sanepar (SAPR4) se tornou destaque na Bolsa brasileira nos últimos meses. A companhia de saneamento do Paraná acumula uma valorização expressiva de mais de 40% nos últimos 12 meses, impulsionada por resultados operacionais robustos e uma gestão eficiente. Além da forte alta, a empresa confirmou o pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) para seus acionistas ainda em junho de 2025, reforçando seu compromisso com a geração de valor. Diante deste cenário, surge a dúvida: ainda vale a pena investir em Sanepar?
Resultados financeiros impressionam
De acordo com o balanço mais recente, a Sanepar apresentou crescimento expressivo:
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Receita líquida: alta de 6,3% no trimestre.
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EBITDA: avanço robusto de 44%, com margem EBITDA de 61%.
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Lucro líquido: salto de 218% na comparação trimestral.
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ROE: 14%, indicador de boa rentabilidade.
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Margem líquida: 22,12%, nível elevado para o setor.
A empresa mantém inadimplência controlada em 2,8%, mesmo diante de um cenário econômico pressionado pela inflação. Além disso, o índice de perdas de água foi reduzido, indicando ganhos operacionais relevantes.
Pagamento de dividendos
A Sanepar pagará R$ 0,16 por ação em Juros sobre Capital Próprio (JCP) no próximo dia 28 de junho de 2025. A data de corte para ter direito aos proventos é 26 de junho, válida tanto para as ações preferenciais (SAPR4) quanto para as units (SAPR11).
Somente esse pagamento já representa um dividend yield de 4,35% no acumulado de 2025, segundo dados da CVM e da companhia.
Avaliação e múltiplos
Atualmente, a ação da Sanepar negocia com múltiplos atrativos:
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Preço/Lucro (P/L): 7,17, considerado baixo.
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Preço/Valor Patrimonial (P/VP): 1,05, sinalizando que o mercado precifica a empresa praticamente em linha com seu patrimônio.
O modelo de valuation da plataforma Invest Pro indica preço justo de R$ 7,39 para SAPR4, o que representa um potencial de valorização residual de 4,6%, após a expressiva alta recente.
Comparativo com Copasa e Sabesp
Ao comparar Sanepar com outras empresas do setor:
| Empresa | Dividend Yield | P/L | Potencial (%) |
|---|---|---|---|
| Copasa (CSMG3) | 9,1% | 7,4 | 0% (preço justo) |
| Sanepar (SAPR4) | 4,5% | 7,17 | 4,6% |
| Sabesp (SBSP3) | 3,2% | 13,2 | 16% |
Todas estão classificadas como “ótimas” em saúde financeira, mas nenhuma está com desconto expressivo no momento, segundo a plataforma de valuation.
Vale a pena investir agora?
O setor de saneamento permanece resiliente, especialmente em períodos de crise. A Sanepar mantém dividendos recorrentes há 25 anos e combina boa rentabilidade, baixa inadimplência e forte eficiência operacional.
No entanto, após a forte valorização recente, o preço atual está próximo do valor justo. O investidor interessado deve aguardar eventuais correções de preço para buscar uma entrada mais favorável, especialmente se o objetivo for melhorar o dividend yield no longo prazo.
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