A disputa entre CPTS11 (Capitânia Securities II) e MANA11 (Manatí Capital Hedge FII) ganhou força em 2025. Ambos pagam proventos mensais e negociam abaixo do valor patrimonial, mas têm dinâmicas diferentes: enquanto o CPTS11 exibe desconto maior no P/VP, o MANA11 vem mantendo rendimentos mais estáveis. A seguir, o comparativo com números atualizados de preço, P/VP, dividendos e perfil de carteira.
Visão geral: preço, P/VP e proventos
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CPTS11
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P/VP: ~0,80
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Dividendos recentes: R$ 0,086 por cota com pagamento em 19/08/2025
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DY 12 meses (acumulado): ~13%
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Patrimônio: ~R$ 2,9 bilhões
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MANA11
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P/VP: ~0,96
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Dividendos recentes: R$ 0,11 por cota com pagamento em 21/08/2025
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DY 12 meses (acumulado): ~15%–16%
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VPA aproximado: ~R$ 9,30
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Leitura rápida: CPTS11 tem maior desconto; MANA11 tem pagamento por cota mais alto e consistente.
Como cada um investe (e por que isso importa)
CPTS11: papel + cotas de FIIs
Fundo de perfil híbrido com forte exposição a crédito imobiliário (CRIs) e cotas de outros FIIs, o que amplia a diversificação setorial (shopping, logístico, renda urbana, entre outros). A combinação tende a suavizar oscilações de mercado, mas os proventos variam conforme o desempenho da carteira e oportunidades táticas do gestor.
MANA11: crédito estruturado com indexadores mistos
Carteira concentrada em CRIs e parcela menor em cotas de FIIs e ações. O uso de IPCA e CDI como indexadores dá flexibilidade: protege contra inflação e, ao mesmo tempo, captura juros elevados. Resultado: trajetória de proventos mais estável em 2025, com pagamentos de R$ 0,10–0,11 por cota nos últimos meses.
Tabela comparativa (atualizada)
| Indicador (ago/2025) | CPTS11 | MANA11 |
|---|---|---|
| P/VP (aprox.) | 0,80 | 0,96 |
| Dividendos recentes (data-pagto) | R$ 0,086 (19/08/2025) | R$ 0,11 (21/08/2025) |
| DY 12m (aprox.) | ~13% | ~15%–16% |
| Perfil | Papel + cotas de FIIs | CRIs + cotas de FIIs/ações |
| Sinal de estabilidade 2025 | Oscilação moderada | Alta (pagamentos repetidos de R$ 0,11) |
Observação: valores aproximados sujeitos à oscilação de mercado.
Projeções simples de renda (didático)
Partindo dos últimos proventos como referência (não é garantia futura):
| Cota hipotética | CPTS11 (R$ 0,086/mês)** | MANA11 (R$ 0,11/mês)** |
|---|---|---|
| 100 cotas | R$ 8,60/mês | R$ 11,00/mês |
| 500 cotas | R$ 43,00/mês | R$ 55,00/mês |
| 1.000 cotas | R$ 86,00/mês | R$ 110,00/mês |
Base didática: manter o último dividendo por 12 meses (não é promessa). Útil apenas para comparar nível atual de distribuição.
Risco, liquidez e “pegadinhas” do P/VP
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Desconto não é sinônimo de barganha: o P/VP de 0,80 no CPTS11 atrai, mas a volatilidade de resultados pode reduzir previsibilidade de rendas mês a mês.
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Estabilidade paga prêmio: o P/VP mais próximo de 1 no MANA11 reflete consistência de pagamentos recentes.
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Liquidez importa: ambos negociam bem, mas o CPTS11 costuma ter base de cotistas e volume maiores, facilitando entradas e saídas.
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Indexadores e cenário: com IPCA e CDI ainda relevantes, carteiras que combinam ambos os índices tendem a amortecer choques.
Placar do comparativo
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Maior desconto: CPTS11
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Proventos por cota (mês) e estabilidade recente: MANA11
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DY 12m (estimado pelas plataformas): Vantagem do MANA11
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Diversificação via cotas de FIIs: CPTS11
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Exposição a CRIs com mix de IPCA/CDI: MANA11
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