O fundo de infraestrutura Juro11, um dos maiores do mercado com patrimônio líquido superior a R$ 2,1 bilhões e mais de 88 mil cotistas, segue entregando dividendos consistentes de R$ 1 por cota e demonstrando sinais de recuperação patrimonial. Mesmo negociando abaixo do valor patrimonial (VP) — entre R$ 96 e R$ 97 no mercado secundário — o fundo vem se destacando pela estratégia ativa e pela atratividade em momentos de deságio.
Fundo negocia abaixo do VP: oportunidade de ganho real
O comportamento atual do Juro11, com cotação inferior ao seu valor patrimonial, é considerado atípico quando comparado ao seu histórico. Em determinados momentos, o fundo chegou a ser negociado acima de R$ 105. A cotação atual, na faixa dos R$ 95, proporciona ao investidor um retorno estimado de IPCA + 10% ao ano, um prêmio relevante considerando o risco da carteira.
A gestora criou uma calculadora simplificada no site do fundo que permite ao investidor simular o yield real baseado no preço da cota. Por exemplo, quem comprou o ativo entre R$ 80 e R$ 90 obteve retorno real de até IPCA + 11%, o que torna a janela de entrada atual bastante atrativa.
Estratégia sem hedge impulsiona desempenho
Em abril, o fundo obteve um retorno total de 2,2%, sendo 0,5% atribuídos à estratégia de retirada temporária do hedge (proteção cambial e de taxa). A gestão optou por expor o portfólio à marcação a mercado, aproveitando a queda das NTN-Bs (Títulos do Tesouro atrelados à inflação), o que elevou significativamente o desempenho do fundo.
O patrimônio por cota, que estava próximo de R$ 100, avançou graças a essa estratégia, garantindo uma “gordura” patrimonial importante para sustentar os pagamentos mensais mesmo em cenários adversos.
Gestão ativa e diversificação de emissores
A carteira do Juro11 permanece bem pulverizada, com posições setoriais diversificadas e um leve aumento na duration, agora em 4,8 anos. No último mês, a gestora iniciou posição em um novo emissor — a Brasil Techpar — mantendo o ritmo de renovação e adaptação do portfólio.
Além disso, o fundo conta com um leve percentual em caixa, o que permite liquidez e flexibilidade para novas oportunidades. A expectativa da gestora é manter o patamar de R$ 1 por cota até o fim do ano, reforçando o compromisso com a previsibilidade na distribuição.
Perspectivas e acompanhamento
O Juro11 continua sendo acompanhado de perto por analistas e investidores, com lives mensais e atualizações que aumentam a transparência e a confiança do mercado. Com sua consistência na distribuição, recuperação do valor patrimonial e retorno acima da média para quem compra com deságio, o fundo se consolida como uma das principais alternativas para investidores que buscam renda passiva isenta de IR com proteção contra a inflação.
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