O HGRU11, fundo imobiliário com um dos maiores portfólios do setor, anunciou em junho a venda de um imóvel educacional em São Paulo que rendeu aos cotistas um lucro significativo. O resultado impulsionou o pagamento recorde de R$ 1,55 por cota em julho e abriu espaço para seis semestres com potencial de rendimentos extraordinários.
Venda estratégica eleva distribuição aos cotistas
Em junho, o HGRU11 concluiu a venda de um imóvel localizado na Rua Quatá por R$ 170 milhões — 69% acima do valor investido, que havia sido de R$ 100 milhões em 2020, já considerando benfeitorias. O metro quadrado do ativo foi adquirido por R$ 14.782 e vendido por R$ 23.076, superando em 24% a última avaliação oficial.
O pagamento foi estruturado em uma entrada de R$ 24 milhões já recebida e seis parcelas semestrais corrigidas por IPCA + 4,5%, garantindo rentabilidade real nas futuras distribuições. O lucro líquido da operação, estimado em R$ 70 milhões, representa aproximadamente R$ 2,99 por cota.
Indicadores reforçam solidez do fundo
O relatório gerencial de maio mostra um portfólio com 104 imóveis, 23 locatários, vacância física e financeira de apenas 0,8%, e área bruta locável superior a 446 mil m². Os segmentos de educação e varejo respondem por 63% e 30,5% das receitas, respectivamente.
A cota patrimonial do fundo ficou em R$ 125, enquanto a de mercado se recuperou para R$ 122 após ter atingido mínimas de R$ 110 — um deságio histórico que evidenciou uma boa oportunidade para investidores.
Rendimento recorrente e alavancagem controlada
Mesmo antes do efeito da venda extraordinária, o HGRU11 já apresentava resultados recorrentes próximos ao que distribui mensalmente: em maio, o fundo gerou R$ 0,87 por cota, enquanto pagou R$ 0,90. O resultado extraordinário da venda permitiu elevar a distribuição para R$ 1,55 em julho.
A alavancagem permanece em níveis baixos, com dívida equivalente a 6,3% do portfólio, utilizada para aquisições recentes. O caixa de curto prazo somava R$ 129 milhões, com aplicações em LCI e renda fixa suficientes para honrar compromissos e investir em novas oportunidades.
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