A Caixa Seguridade (CXSE3) apresentou forte desempenho no segundo trimestre de 2025, registrando lucro líquido de R$ 1,04 bilhão, alta de 35% frente ao mesmo período de 2024. Apesar da base de comparação favorecida — já que o resultado do ano passado foi impactado pelas enchentes no Rio Grande do Sul e pelo seguro prestamista —, o crescimento normalizado foi de 12%.
A companhia anunciou novo provento trimestral de R$ 960 milhões, com payout de 92,2%, reforçando a atratividade para investidores de longo prazo. Considerando a cotação de R$ 13,35, o valor por ação de R$ 0,32 representa um dividend yield trimestral de 2,4%, ou cerca de 9,6% ao ano.
Segmentos de atuação e participação de mercado
A receita da Caixa Seguridade é composta principalmente por três frentes:
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Seguros: 40% do resultado, com liderança no seguro habitacional (50% de market share) e destaque no seguro residencial (17% do mercado).
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Previdência, consórcio e capitalização: 26% do resultado, com crescimento acelerado nos dois últimos segmentos.
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Caixa Corretora: 30% do resultado.
Participação de mercado por segmento
| Produto/Segmento | Market Share | Crescimento Trimestral |
|---|---|---|
| Seguro Habitacional | 50% | +12% |
| Seguro Residencial | 17% | +20% |
| Previdência | 15% | +13,4% em reservas |
| Consórcio | — | +40% |
| Capitalização | — | +40% |
No 2º trimestre, a receita operacional atingiu R$ 1,4 bilhão, crescimento de 28% em relação ao mesmo período de 2024. No acumulado do semestre, a alta foi de 19%.
O ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) permaneceu excepcional, próximo de 70%, muito acima da média do setor. O resultado financeiro também contribuiu fortemente, representando 32% do lucro do trimestre, impulsionado pelo maior volume de investimentos e pelas taxas de juros elevadas.
Projeções e valuation
As estimativas apontam para lucro anual de R$ 4,4 bilhões em 2025, com preço/lucro projetado (P/L) em torno de 9 — abaixo da média histórica do setor. Mantendo o payout próximo a 90%, o yield esperado pode chegar a 9,9% ao ano, com tendência de alta caso o lucro continue crescendo.
A combinação de crescimento em múltiplos segmentos, rentabilidade elevada, política de dividendos previsível e valuation atrativo reforça a visão positiva do mercado sobre a Caixa Seguridade. Com pagamentos trimestrais, o investidor tem previsibilidade de datas e valores, enquanto a empresa se beneficia da expansão contínua de sua base de clientes e receitas.
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